Análisis IGBC Abril 4/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un alza de 0,6%, ubicándose en 9.359 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 12,48% en lo corrido del año y se encuentra a 23,69% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10, 20 y 50 días y superó con claridad la resistencia fibo 161,8% (9.289) del movimiento descendente 11.446 – 10.113. Ahora el índice tiene como resistencias inmediatas la diagonal fibo 50% del movimiento ascendente 6.085  – 11.446 y el nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.446 – 8.256. Este último nivel fue resistencia el 25 de enero del presente año y a mediados de febrero ayudando a formar la cabeza de la formación HCH. Por otra parte, el IGBC se encuentra dentro del canal conformado por la bandas de Bollinger de 2 y 3 desviaciones estándar, lo cual señal sobreextensión en el movimiento presentado esta semana.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se acerca a la zona superior de la tendencia lateral que se ha formado desde la última semana de enero y cierra por encima del promedio móvil de 10 semanas por primera vez en 16 semanas. La vela que se formó es bastante positiva pues básicamente “envuelve” las velas de las últimas tres semanas. Esta semana el IGBC acumulo una ganancia de 4,5%, siendo hasta el momento la mejor semana del año.

El índice COLCAP bajó 0,11% y el COL20 avanzó 0,28%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios móviles de 10, 20 y 50 días continúan ascendiendo y los dos primeros se encuentran muy cerca de la línea de tendencia alcista (línea verde discontinua de la gráfica A), lo cual refuerza esta zona como nivel de soporte. Los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 10 y 20. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido y los promedios de corto plazo se han reagrupado lo cual implica una tendencia lateral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 12,66% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI sube a 58,31 siendo nuevamente el mayor nivel alcanzado por este indicador en lo que va corrido del año, lo cual es positivo para el índice. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra ascendiendo con fuerza tal y como se refleja en la barra del histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 90 y %D en 62, estando el primer componente en zona de sobrecompra y el segundo esta comenzando a subir. Si bien esto apoya una tendencia al alza, el indicador se encuentra cerca (o ya esta) de la zona de sobrecompra por lo tanto hay que tener cautela.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en un tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,48%, nivel inferior al de ayer. Como se había mencionado…

La volatilidad se ha venido reduciendo en las últimas semanas lo cual indica que se aproxima un periodo de fuertes movimientos en el índice.

Esto esta ocurriendo actualmente y la próxima semana la volatilidad debe ser mayor. Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela verde de buen tamaño cuyo mínimo y máximo son más altos que los de ayer, lo cual indica una tendencia al alza.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia igualmente neutral. El indicador diario (línea negra) aumentó lo cual apoya el movimiento al alza presentado hasta el momento, aunque esta apunto de entrar a la zona de sobrecompra lo cual dispararía una señal de cautela (eso es lo que significan los cuadrados que aparecen encima de la gráfica en el primer panel).

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa lateral aunque la mayoría de los indicadores presentan señales positivas, tanto a nivel diario como a nivel semanal. Por otra parte, la formación HCH sigue siendo válida siempre y cuando el IGBC no supere las 9.548 unidades. Hay que anotar que este nivel es cercano a los niveles fibos mencionados al comienzo y conforman una zona de resistencia importante. Si a esto le sumamos la señal de cautela mencionada en el párrafo anterior, la próxima semana será decisiva para el índice. 

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.287

9.164

9.117

8.941

Resistencias:

9.480

9.538

9.752

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Grafico A.

IGBC Abril 4/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 4/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 4/2008