Análisis IGBC Agosto 10/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,77%, ubicándose en 10.517 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 39,11% en lo que va del año y se encuentra a 9,13% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 54,31% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,8% y en el mes presenta un incremento de 1,8%.

El índice COLCAP subió 0,46% y el COL20 avanzó 0,68%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 0,04%, el de Bancolombia (CIB) bajó 2,41% y el ETF de Colombia (GXG) -0,81%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,38% nivel superior al del jueves.

El oscilador RSI avanza ubicándose en 72,37, ubicándose en la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo recuperando parte de la fuerza perdida en días pasados. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 94 altamente sobrecomprados y con tendencia lateral.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 11,99%, nivel superior al del jueves.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala continuación de la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una buena probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ permanece en la zona extrema con la posibilidad de crear una divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20:

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo y el RSI permanece en la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 11,53% y el índice continúa en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.153 (PM 10 días) y 1.130 y resistencia en 1.200. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de los promedios de 10,20 y 50 días, mientras que el RSI permanece cerca del nivel neutral de 50 y el índice entra en el canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX continúa por encima del componente negativo y señala indecisión, pues presenta una tendencia lateral. El COL20 puede estar formando un patrón lateral con implicaciones negativas tal y como se muestra por la líneas verde limón de la gráfica.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC marca un nuevo máximo para 2009 y permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Como he venido mencionando…”aún persiste el peligro de crear una situación de sobrecompra que lleve a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.916 y 9.561, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están regresando a niveles de sobrecompra y podrían fortalecer las divergencias negativas existentes, lo cual indica que una corrección en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A). De los tres índices, el COL20 continúa rezagado con respecto a marcar nuevo máximos para el año. (…) adicionalmente el IGBC y el COLCAP presentan una formación de cuña ascendente dentro de una tendencia al alza, lo cual es una señal de finalización de la tendencia y una pronta corrección, adicional al patrón que se presenta en el COL20.” Esto sigue siendo válido.

 
Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.387

10.310

10.101

9.994

9.952

Resistencias:

10.673

10.800

10.954

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