Análisis IGBC Agosto 13/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,87%, ubicándose en 10.516 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 39,09% en lo que va del año y se encuentra a 9,14% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 56,04% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,8% y en el mes presenta un incremento de 1,8%.

El índice COLCAP subió 0,69% y el COL20 avanzó 0,70%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 3,34%, el de Bancolombia (CIB) +3,36% y el ETF de Colombia (GXG) +3,46%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 25,05% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza, ubicándose en 69,17 ligeramente por debajo de la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo aunque con menor fuerza que ayer. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC, que señalan correcciones en los próximos días. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 87% y %D en 89 altamente sobrecomprados.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,67%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde y señala indecisión ya que la vela de ayer fue negra.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ permanece en la zona extrema con la posibilidad de crear una divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20:

El COLCAP marca un nuevo máximo para el año y cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD presenta una tendencia lateral y el RSI desciende de la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 9,95% y el índice entra en la zona de indecisión según estas bandas. Su próximo soporte es 1.165 (PM 10 días) y 1.143 y resistencia en 1.200. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de los promedios de 10,20 y 50 días, y al igual que el índice anterior maraca un nuevo máximo para 2009. El RSI esta ascendiendo y el índice permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX continúa por encima del componente negativo y señala indecisión, pues presenta una tendencia lateral. El COL20 puede estar formando un patrón lateral con implicaciones negativas tal y como se muestra por la líneas verde limón de la gráfica. Hoy probó el techo de este patrón.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC avanza y se ubica muy cerca del máximo para 2009, permaneciendo por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Como he venido mencionando…”aún persiste el peligro de crear una situación de sobrecompra que lleve a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (10.029 y 9.579, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están regresando a niveles de sobrecompra y podrían fortalecer las divergencias negativas existentes, lo cual indica que una corrección en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A). ” Hoy el COL 20 y el COLCAP alcanzaron un nuevo máximo para 2009 aunque siguen dentro de patrones de carácter bajista. En efecto, el IGBC y el COLCAP presentan una formación de cuña ascendente dentro de una tendencia al alza, lo cual es una señal de finalización de la tendencia y una pronta corrección, adicional al patrón que se presenta en el COL20.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.484

10.459

10.413

10.348

10.223

Resistencias:

10.536

10.695

10.954

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