Análisis IGBC Agosto 19/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,23%, ubicándose en 10.474 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 38,53% en lo que va del año y se encuentra a 9,50% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 52,22% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y a nivel diario se encuentra en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,3% y en el mes presenta un incremento de 1,4%.

El índice COLCAP bajó 0,36% y el COL20 retrocedió 0,24%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 2,92%, el de Bancolombia (CIB) avanzó 0,56% y el ETF de Colombia (GXG) +1,65%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Hoy el IGBC probó nuevamente el soporte dado por el promedio de 10 días. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,91% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza, ubicándose en 65,32 por debajo de la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta descendiendo luego de efectuar un cruce negativo el día de ayer. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC, que señalan correcciones en los próximos días. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 90% y %D en 91 altamente sobrecomprados.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,82%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra tipo doji y señalando indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se ubica en la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ sale de la zona extrema creando una divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja.

Índices COLCAP y COL20:

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y marca un máximo para el año aunque a nivel intradíario. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja y el RSI desciende de la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,53% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.172 (PM 10 días) y 1.155 y resistencia en 1.200. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 días, mientras que el RSI presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja. El COLCAP se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX continúa por encima del componente negativo y presenta una tendencia descendente. El COL20 puede estar formando un patrón lateral con implicaciones negativas tal y como se muestra por la líneas verde limón de la gráfica.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC avanza y permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Como mencioné ayer…”Esta es la novena sesión en que el IGBC se mantiene en un rango entre 10.536 y 10.330, manteniéndose en una situación de sobrecompra que llevara a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 semanas y 20 días (10.108 y 10.323, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que han formado divergencias negativas. De igual forma, a nivel semanal los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el RSI presenta una divergencia entre los niveles de comienzos de julio y los de la semana pasada, mientras que el MACD presenta un histograma descendente. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A). Adicionalmente, los tres indicadores se encuentran en formaciones de carácter bajista. En efecto, el IGBC y el COLCAP presentan una formación de cuña ascendente dentro de una tendencia al alza, lo cual es una señal de finalización de la tendencia y una pronta corrección, adicional al patrón que se presenta en el COL20. En el IGBC el cumplimiento de esta patrón tendría como un movimiento de -534 unidades a partir del punto de ruptura.” Esto sigue siendo válido.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.456

10.323

10.152

10.108

Resistencias:

10.493

10.536

10.663

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