Análisis IGBC Agosto 25/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,09%, ubicándose en 10.756 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 42,27% en lo que va del año y se encuentra a 7,06% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 59,03% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y a nivel diario se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 1,3% y en el mes presenta un incremento de 4,1%.

El índice COLCAP bajó 0,22% y el COL20 avanzó 0,09%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 0,69%, el de Bancolombia (CIB) avanzó 1,94% y el ETF de Colombia (GXG) +1,20%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 25,07% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza, ubicándose en 74,17 en la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo, aunque presenta un sesgo lateral. Ambos indicadores aún siguen formando divergencias negativas con el IGBC, que señalan correcciones en los próximos días. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 91% y %D en 92, altamente sobrecomprados.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,17%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde de buen tamaño y señala continuidad de la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se ubica en la zona de sobrecompra extrema creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ se encuentra en la zona extrema creando una divergencia negativa. El ADX presenta una ligera tendencia alcista.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y marca nuevamente un máximo para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto donde el MACD presenta una tendencia alcista y el RSI regresa a la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 9,57% y el índice se ubica en la zona de sobreextensión según estas bandas. Su próximo soporte es 1.190 (PM 10 días) y 1.171 y resistencia en 1.252. El índice continúa por encima del patrón de cuña ascendente que es de carácter bajista, lo cual niega dicho patrón. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente, mientras que el RSI presenta una tendencia alcista acercándose a la zona de sobrecompra. El COLCAP se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX continúa ascendiendo por encima del componente negativo. El COL20 marca un nuevo máximo para 2009 y supera el techo del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica), lo cual pone en duda su validez.
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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC avanza alcanzando un nuevo máximo para 2009 y permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. El IGBC se mantiene una situación de sobrecompra que llevará a correcciones rápidas y profundas en el índice. Por otra parte, se ubica por encima del techo del patrón de cuña ascendente de carácter bajista. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 semanas y 10 días (10.223 y 10.550, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya continúan formado divergencias negativas con el índice. De igual forma, a nivel semanal algunos indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican en la zona de sobrecompra (segundo panel gráfica A). Hay que destacar que el día de hoy, los tres índices volvieron a marcar máximos para 2009.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.610

10.550

10.484

10.430

Resistencias:

10.791

10.816

10.954

10.972

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