Análisis IGBC Agosto 28/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,22%, ubicándose en 10.642 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 40,76% en lo que va del año y se encuentra a 8,05% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 55,18% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y a nivel diario continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,2% y en el mes presenta un incremento de 3,0%.

El índice COLCAP subió 0,35% y el COL20 avanzó 0,32%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 1,70%, el de Bancolombia (CIB) -0,77% y el ETF de Colombia (GXG) -0,55%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,82% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza, ubicándose en 64,67 por debajo de la zona de sobrecompra y el indicador MACD presenta un sesgo lateral con tendencia a la baja. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC, que señalan correcciones en los próximos días. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 64% y %D en 73, descendiendo de la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,13%, nivel inferior al de ayer y que señala un incrmento en la volatilidad para los próximos días.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra y señala indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se ubica en la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ sale de la zona extrema creando una divergencia negativa con el IGBC. El ADX presenta una ligera tendencia alcista.

Índices COLCAP y COL20:

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto donde el MACD presenta una tendencia alcista aunque con poca fuerza y el RSI se ubica por debajo de la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 8,36% y el índice permanece en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.203 (PM 10 días) y 1.184 y resistencia en 1.252. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y hoy tuvo como soporte el promedio de 10 días. Mientras que el RSI avanza y permanece cerca del nivel neutral de 50. El COLCAP se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permence por encima del componente negativo. El COL20 supera el techo del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica), lo cual pone en duda su validez.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008 y mantiene una situación de sobrecompra que llevará a correcciones rápidas y profundas en el índice.  El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 semanas y 10 días (10.211 y 10.605, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. La vela que deja esta semana el IGBC es de tipo doji “gravestone” y es una señal negativa que necesita ser confirmada con una vela negra la próxima semana. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya continúan formado divergencias negativas con el índice. De igual forma, a nivel semanal algunos indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca de la zona de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.605

10.509

10.377

Resistencias:

10.772

10.904

10.954

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