Análisis IGBC Agosto 29/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 1,48% ubicándose en 9.375 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 12,33% en lo corrido del año y se encuentra a 19,00% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 8,59% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios móviles de 100 y 200 días  y hoy cerró por encima de la diagonal fibo 61,8%, lo cual es positivo para el IGBC, y del nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443. Por otra parte, se encuentra muy cerca del fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444. El índice se ubica por fuera de la zona de sobreextensión conformado por las bandas de Bollinger superiores de  dos y tres desviaciones estándar, lo cual índica que el movimiento alcista presenta una alta probabilidad de corrección. Finalmente, el IGBC superó la línea de tendencia bajista de corto plazo (línea roja discontinua) lo cual es muy positivo en el corto plazo.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 20, 50 y 100 semanas, los cuales continúan descendiendo y se ubica por encima del promedio de 10 semanas. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumuló una ganancia de 3,7% y en el mes acumuló una ganancia de 3,5%.

El índice COLCAP subió 1,41% y el COL20 avanzó 1,11%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 50, 100 y 200 días están descendiendo, mientras que los de 10 y 20 días están ascendiendo y este último se encuentra muy cerca de la línea de tendencia alcista lo cual refuerza esta zona como soporte. Aunque hoy el promedio de 10 días no cruzó al alza el de 50 días, seguramente lo hará el lunes pues la diferencia es mínima y esto será otra señal positiva para el IGBC. Hay que anotar que la próxima resistencia por promedios es el de 100 días, el cual ya cumplió ese papel a mediados de abril del presente año. El promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia de mediano plazo lo cual refuerza dicha línea como resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 10 y 20. Esta formación implica que el orden perfecto bajista por el momento deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 7,32%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 69,21, saliendo de la tendencia neutral en la que se encontraba en los últimos días. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo recuperando la fuerza que traía tal y como lo refleja el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 91 y %D en 71, ascendiendo y en la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,69%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de buen tamaño y mayor que la de ayer, la señal de tendencia positiva continúa.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza. El indicador diario (línea negra) se encuentra en la zona de sobrecompra indicando posibles correcciones de corto plazo, aunque su tendencia sigue siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ continúa con tendencia positiva aunque se ubica cerca del nivel de 40 el cual señala la última parte de una tendencia, tal y como se puede apreciar en la gráfica. Por su parte, el ADX esta ascendiendo desde niveles bajos superando el nivel de 20, lo cual indica la formación de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC logro superar la diagonal fibonacci mencionada al comienzo y que es resistencia para el IGBC, y como se mencionó ayer: “de ser superada de manera clara se abriría el espacio para ganancias adicionales hacia las 10.000 unidades.” Los indicadores a nivel diario siguen siendo positivos aunque algunos están cerca a sus respectivas zonas de sobrecompra, al igual que los indicadores individuales de gran parte de las acciones que componen el IGBC. Hay que tener cautela con una corrección en los primeros días de la próxima semana. Como ya lo he mencionado, a nivel semanal los indicadores son muy positivos tal y como se ve en la gráfica D. Esta semana el MACD efectuó un cruce positivo, el RSI se encuentra muy cerca de sobrepasar el nivel neutral de 50 y las velas Heikin Ashi cambiaron de negro a verde, luego de haberse presentado un doji negro la semana pasada, señal clásica de cambio de tendencia. Sin embargo, hay que recordar que mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama de largo plazo seguirá siendo negativo.

Como mencione ayer, por el método de Point and Figure (PnF) se obtienen dos objetivos para el IGBC: 9.608 y 10.066 aproximadamente, lo cual se ve en la gráfica E. El  PnF es un método gráfico desarrollado a finales del siglo 19, se cree, por Charles Dow, como una forma de registrar la evolución de los precios de una acción. La ventaja de este método es que es independiente del tiempo y refleja claramente los niveles de soporte y resistencia, es decir la demanda y oferta de una acción. El punto c señala la primera resistencia que se rompió 9.100 y que corresponde a un patrón de doble techo con un objetivo de 10.061(punto 1); el punto b presenta la ruptura de otra resistencia (9.252) con un patrón de doble techo y un objetivo de 9.909 (no reflejado en la gráfica); y finalmente el punto c a es otra resistencia (9.303) que se rompe con un patrón de doble techo y objetivo de 9.758. El punto 2 corresponde a un objetivo alterno (horizontal) para la señal dada en el punto c y equivale a 9.608.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.293

9.287

9.212

9.148

Resistencias:

9.397

9.467

9.538

9.619

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Gráfico A.

IGBC Agosto 29/2008

Gráfico B.

IGBC Agosto 29/2008

Gráfico C.
IGBC Agosto 29/2008

Gráfico D.
IGBC Agosto 29/2008

Gráfico E.
IGBC Agosto 29/2008

Comentarios

  1. jorge martinez dice:

    Me quedan algunas dudas respecto de la interpretacion del grafico E. desde luego desconozco su interpretacion y no tenia el minimo conocimiento de el. parece interesante. encuentro que es posible que haya un error. porque cuando hablas de punto c, te refieres al a.(9303) o estoy equivocado?
    de nuevo gracias por tu analisis y tus aportes incondicionales. de muchisimo interes.
    felicidades.

  2. Jorge, si hay un error y el punto c es realmente el a. Ya lo corregí….Mil gracias….

    Saludos,FT