Análisis IGBC Agosto 31/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,35%, ubicándose en 10.604 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 40,26% en lo que va del año y se encuentra a 8,38% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 52,92% en los primeros ocho meses del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 20, 50, 100 y 200 días y por encima de todos los promedios semanales aquí presentados. Por otra parte, el IGBC entra a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,4% y cierra el mes con un crecimiento de 2,7%.

El índice COLCAP bajó 0,083% y el COL20 avanzó 1,12%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,56%, el de Bancolombia (CIB) -1,11% y el ETF de Colombia (GXG) -1,09%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Hoy el IGBC cerró por debajo del promedio móvil de 10 días, lo cual no ocurría desde mediados de julio del presente año. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,67% nivel inferior al del viernes.

El oscilador RSI retrocede, ubicándose en 61,88 descendiendo de la zona de sobrecompra y el indicador MACD presenta un sesgo lateral con tendencia a la baja. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC, que señalan correcciones en los próximos días. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 59% y %D en 65, descendiendo de la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,69%, nivel inferior al del viernes y señala un incremento en la volatilidad para los próximos días.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra, esta vez de buen tamaño y señala el posible inicio de una tendencia bajista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se ubica en la zona de sobrecompra (con tendencia negativa) creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ sale de la zona extrema creando una divergencia negativa con el IGBC, mientras que el componente DI- esta avanzando. El ADX presenta una ligera tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto donde el MACD efectúa un cruce negativo y el RSI desciende desde la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,97% y el índice se ubica en la zona de indecisión según estas bandas. Su próximo soporte es 1.206 (PM 10 días) y 1.187 y resistencia en 1.235. Por otra parte, el COL20 continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y hoy tuvo nuevamente como soporte el promedio de 10 días. El RSI avanza y el MACD presenta una tendencia alcista aunque con menor fuerza que la semana pasada. El COLCAP entra al canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo y con tendencia lateral. El COL20 permanece por encima del techo del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica), y se ha convertido en soporte para este índice.

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Resumen

Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008 y mantiene una situación de sobrecompra que llevará a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC supera hoy el promedio móvil de 10 días, el cual venia sirviendo como soporte desde finales de julio del presente año. Los siguientes soporte por promedios son el promedio móvil de 10 semanas y 20 días (10.292 y 10.526, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. La vela que dejó la semana el IGBC es de tipo doji “gravestone” y es una señal negativa que necesita ser confirmada con una vela negra esta semana. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya continúan formado divergencias negativas con el índice. De igual forma, a nivel semanal algunos indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca de la zona de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.526

10.437

10.405

10.292

Resistencias:

10.615

10.647

10.767

10.816

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