Análisis IGBC Agosto 3/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,66%, ubicándose en 10.398 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 37,53% en lo que va del año y se encuentra a 10,16% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 53,59% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios aquí presentados habitualmente, marcando hoy un nuevo máximo para 2009. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de todos los promedios semanales y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,7% y en el mes presenta un incremento de 0,7%.

El índice COLCAP subió 0,79% y el COL20 avanzó 0,01%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 1,74%, el de Bancolombia (CIB) +2,55% y el ETF de Colombia (GXG) +2,63%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,42% nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI avanza ubicándose en 70,90, entrando en la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo recuperando la fuerza pérdida en los últimos días. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 84, ubicándose en la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 10,40%, nivel superior al del viernes reflejando una mayor volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una buena probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ permanece en la zona extrema con la posibilidad de crear una divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20:

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando nuevamente un nuevo máximo para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo y el RSI ingresa nuevamente a la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 9,51% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.138 (PM 10 días) y 1.117 y resistencia en 1.168. Por otra parte, el COL20 se ubica por encima de los promedios de 10,20 y50 días, sin embargo no logra marcar un nuevo máximo para el año. El RSI supera el nivel neutral de 50 y el índice permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI- del ADX continúa descendiendo y el componente positivo cruza al alza el componente negativo y señala indecisión, pues se han entrecruzado varias veces en los últimos días. El COL20 puede estar formando un patrón lateral con implicaciones negativas tal y como se muestra por la líneas verde limón de la gráfica.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC marca un nuevo máximo para 2009 y supera el nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Como mencioné la semana pasada..”aún persiste el peligro de crear una situación de sobrecompra que lleve a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.916 y 9.561, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están regresando a niveles de sobrecompra y podrían fortalecer las divergencias negativas existentes, lo cual indica que una corrección en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A). De los tres índices, el COL20 continúa rezagado con respecto a marcar nuevo máximos para el año.”

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.228

10.190

10.030

9.994

9.952

9.916

Resistencias:

10.475

10.657

10.722

10.817

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