Análisis IGBC Agosto 4/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 1,52% ubicándose en 8.948 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 16,33% en lo corrido del año y se encuentra a 22,69% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 4,83% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días y de la diagonal fibo 61,8%, la cual fue probada nuevamente el día de hoy. El IGBC se encuentra ligeramente por encima del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC regresa a la zona de indecisión conformado por las bandas de Bollinger superior e inferior de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo. Por otra parte, el índice regresa al canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. En lo que va de la semana, el índice acumula una pérdida de 1,5% y en el mes acumula una pérdida de 1,2%.

El índice COLCAP bajo 0,77% y el COL20 retrocedió 1,18%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días continúan con tendencia bajista, mientras que el promedio de 10  días se encuentra ascendiendo y hoy cruzó al alza el de 20 días. Estos dos promedios deberán ser probados como resistencia en los próximos días. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo y el promedio de 100 días se ubica muy cerca de la línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua), lo cual refuerza dichas líneas como resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 10 y 20. Esta formación implica que el orden perfecto bajista por el momento deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 10,07%  inferior al del viernes.

El oscilador RSI avanzó y alcanza un nivel de 46,49, por debajo del nivel neutral de 50 aunque respetando todavia la linea de tendencia alcista para este indicador. Por otra parte, el indicador MACD continúa aumentando aunque con menor fuerza que el viernes. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 78 y %D en 73, donde el primero se encuentra en sobrecompra y baja con respecto al viernes.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,27%, nivel inferior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan nuevamente una vela verde aunque contenida dentro de la vela del viernes lo cual sugiere debilidad en la tendencia alcista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es lateral con sesgo positivo,  ambas continúan en terreno de sobreventa  pero ascendiendo. El indicador diario (línea negra) desciende con respecto al viernes aunque presenta una tendencia positiva. La señal general continúa siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente positivo DI+ continúa con tendencia al alza, mientras que el ADX (línea azul) continúa desciendo lo cual señala debilidad en la tendencia bajista actual del IGBC.

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En resumen, como se mencionó el viernes….

el IGBC probó la diagonal fibo 61,8%, sin poder cerrar por encima de este nivel y dejando una vela en forma de doji lo cual es señal de indecisión y tiene un carácter negativo. Lo anterior no niega las señales técnicas positivas generadas por lo la mayoría de los indicadores. Como primer objetivo esta la diagonal antes mencionada, posteriormente la línea de tendencia bajista de corto plazo (linea roja gruesa discontinua) y finalmente la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea roja continúa). Esto da como máximo un movimiento al alza de aproximadamente 700 puntos o 7,6% aprox. Por otra parte, existe la posibilidad de que se forme un Hombro – Cabeza – Hombro y que el rebote sea el segundo hombro. En este caso el patrón es de carácter bajista.

Esto sigue siendo válido y el doji del viernes fue una buena señal del comportamiento del IGBC el día de hoy. Hay que recordar que mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama seguirá siendo bajista.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.906

8.892

8.764

8.734

8.727

Resistencias:

9.145

9.160

9.287

9.293

9.315

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Gráfico A.

IGBC Agosto 4/2008

Gráfico B.

IGBC Agosto 4/2008

Gráfico C.
IGBC Agosto 4/2008