Análisis IGBC Agosto 5/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,49%, ubicándose en 10.375 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 37,23% en lo que va del año y se encuentra a 10,36% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 54,88% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios y semanales aquí presentados habitualmente y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,4% y en el mes presenta un incremento de 0,4%.

El índice COLCAP bajó 0,45% y el COL20retrocedió 0,2%. El ADR de Ecopetrol (EC) se mantuvo estable, el de Bancolombia (CIB) bajó -0,15% y el ETF de Colombia (GXG) avanzo 0,60%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,20% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSIavanza ubicándose en 68,24, ubicándose por debajo de la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo aunque con menor fuerza que en días pasados. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 93 y %D en 94 altamente sobrecomprados y realizando un cruce negativo el día de hoy.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 11,67%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde incluida en la de ayer y señala perdida de fuerza en la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral en la zona de sobrecompra, lo cual indica una buena probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC, siendo este el tercer pico que forma dentro de la divergencia. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ permanece en la zona extrema con la posibilidad de crear una divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo y el RSI permanece en la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 10,94% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.148 (PM 10 días) y 1.122 y resistencia en 1.170. Por otra parte, el COL20 se ubica por encima de los promedios de 10,20 y 50 días, probando hoy el más corto de estos promedios. El RSI permanece cerca del nivel neutral de 50 y el índice permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX continúa por encima del componente negativo y señala indecisión, pues se han entrecruzado varias veces en los últimos días. El COL20 puede estar formando un patrón lateral con implicaciones negativas tal y como se muestra por la líneas verde limón de la gráfica.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC permanece por encima del nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Como he venido mencionando…”aún persiste el peligro de crear una situación de sobrecompra que lleve a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.916 y 9.561, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están regresando a niveles de sobrecompra y podrían fortalecer las divergencias negativas existentes, lo cual indica que una corrección en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A). De los tres índices, el COL20 continúa rezagado con respecto a marcar nuevo máximos para el año. (…) adicionalmente el IGBC y el COLCAP presentan una formación de cuña ascendente dentro de una tendencia al alza, lo cual es una señal de finalización de la tendencia y una pronta corrección, adicional al patrón que se presenta en el COL20.” Esto sigue siendo válido.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.348

10.303

10.271

10.026

9.994

Resistencias:

10.370

10.457

10.579

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