Análisis IGBC Agosto 6/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 0,75% ubicándose en 8.888 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 16,88% en lo corrido del año y se encuentra a 23,20% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 6,07% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días y de la diagonal fibo 61,8%. Por otra parte,  el IGBC cerró por debajo del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y continúa por encima de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC se mantiene en la zona de indecisión conformado por las bandas de Bollinger superior e inferior de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales continúan descendiendo. Por otra parte, el índice se ubica en el canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. En lo que va de la semana, el índice acumula una pérdida de 2,2% y en el mes acumula una pérdida de 1,9%.

El índice COLCAP bajó 0,58% y el COL20 retrocedió 1,29%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50 y 200 días continúan con tendencia bajista, mientras que el promedio de 100 días permanece estable y el de 10 días se encuentra ascendiendo. Hoy el promedio de 20 días sirvió como soporte al IGBC y hay que recordar que este promedio tiene un significado especial para el IGBC pues en otras ocasiones ha servido como punto de soporte/resistencia para el índice. Por otra parte, el promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo lo cual refuerza dicha línea como resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 10 y 20. Esta formación implica que el orden perfecto bajista por el momento deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 10,03%  ligeramente superior a la de ayer.

El oscilador RSI retrocedio y se ubica en 43,70, por debajo del nivel neutral de 50 y sobre la linea de tendencia alcista para este indicador. Por otra parte, el indicador MACD continúa aumentando aunque con menor fuerza. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 54 y %D en 67, descediendo de la zona de sobrecompra, lo cual es negativo para el IGBC.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,78%, nivel inferior al de ayer y dentro del rango que historicamente señala un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela negra que indica una tendencia a la baja.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es lateral con sesgo positivo, ambas continúan en terreno de sobreventa  pero ascendiendo. El indicador diario (línea negra) aún presenta una tendencia positiva y la señal general continúa siendo al alza. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente positivo DI+ cruzó a la baja el componente DI- lo cual es negativo. Sin embargo el DI+ mantiene su tendencia al alza. Por otra parte el ADX (línea azul) continúa desciendo lo cual señala debilidad en la tendencia bajista actual del IGBC.

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En resumen, el IGBC supero el promedio móvil de 10 días el cual había servido como soporte ayer y próbo el promedio móvil de 20 días, el cual ha sido muy importante para señalar niveles de resistencia o soporte. Los indicadores técnico como el MACD y el RSI aún mantienen un sesgo positivo, mientras que el estocástico presenta un panorama negativo. Como se mencionó ayer…

Para continuar con la tendencia al alza de corto plazo es necesario que el IGBC supere de manera decisiva la diagonal 61,8%. La reducción en la volatilidad de las bandas de Bollinger es indicativo de un movimiento fuerte en los próximos días, situación que también presenta la tasa de cambio peso-dólar. Hay que recordar que mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama seguirá siendo bajista.

Esto sigue siendo válido. Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.873

8.764

8.727

8.605

Resistencias:

8.920

8.935

8.976

9.056

9.148

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Gráfico A.

IGBC Agosto 6/2008

Gráfico B.

IGBC Agosto 6/2008

Gráfico C.
IGBC Agosto 6/2008