Análisis IGBC Diciembre 18/2007

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 2,6%, ubicándose en 10.411 unidades. El índice se encuentra a 10,04% del máximo histórico logrado el 30 de enero de 2006 (11.574) y en lo corrido del año el índice ha caído 6,71%. El IGBC cerró justo por encima del fibo 78,6% correspondiente al movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y ligeramente por debajo de la “zona media” del rango presentado durante este año. El fuerte movimiento de hoy ha posicionado el índice dentro del canal inferior formado por las bandas de Bollinger de 2 y 3 desviaciones estándar, lo cual significa que el movimiento esta sobreextendido, por lo menos en el corto plazo, y que es posible una corrección mañana. Como se menciono ayer…

“Hay que destacar que el cierre de hoy estuvo por debajo de la línea de soporte de la formación hombro-cabeza-hombro que se había mencionado la semana pasada, lo cual es altamente negativo aunque es necesario esperar un cierre más decisivo en los próximos días de tal forma que se confirme el cumplimiento de este patrón.”

Esto se cumplió de una forma dramática, aunque es posible que se el índice se devuelva con el fin de validar la ruptura de la línea de soporte de la formación hombro-cabeza-hombro. Si esto sucede, el patrón estaría completo “tal y como aparece en los libros de texto”. Los principales indicadores técnicos siguen apoyando el actual movimiento a la baja del IGBC.

Los promedios móviles de 10, 20 y 50 días se encuentran descendiendo, este último cambio su dirección hoy y se espera que al finalizar la semana el promedio de 20 cruce a la baja el de 50 días. Los promedios de 100 y 200 días están descendiendo y se encuentran en 10.707 y 10.648 respectivamente. El orden de promedios continúa siendo (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100, 200. La diferencia entre los promedios de largo, mediano y corto plazo es de 3,21%, inferior al de ayer.

El indicador RSI se redujo fuertemente y se ubica en 34,30 retomando nuevamente la tendencia a la baja y acercándose al nivel de sobreventa de 30. Por otra parte, el estocástico se encuentra nuevamente en niveles de sobreventa luego de un intento fallido por rebotar de esta zona. Hay que recordar que los indicadores que son del tipo osciladores (RSI, estocástico) pueden permanecer en niveles de sobrecompra/sobreventa cuando la tendencia al alza/baja es muy fuerte. El MACD continúa descendiendo y ha recuperado su fuerza, lo que se ve reflejado en el histograma al presentarse una barra negativa más grande que la de ayer.

La amplitud de la banda de 2 desv.est. aumento para ubicarse en 9,28%. Las velas Heikin Ashi presentan una enorme vela negra lo cual señala apoya la continuación de la tendencia a la baja. Como se menciono la semana pasada…

“Es posible que se este desarrollando un pequeño patrón de Hombro-Cabeza-Hombro, teniendo como primer hombro el máximo del 7 de noviembre, la cabeza el máximo del 23 de noviembre y el posible segundo hombro el máximo de ayer (12 de diciembre). Si esto es correcto la línea de rompimiento sería la que se muestra resaltada en el gráfico A y su rompimiento tendría como objetivo una caída de aproximadamente 790 puntos.”

Esto se cumplió hoy y el nivel objetivo de este movimiento estaría entre las 9.900 y 10.000 unidades. Hay que tener en cuenta que hay una línea de tendencia al alza conformada por lo mínimos del 28 de noviemebre de 2006 y el 27 de febrero de 2007, que ha servido como soporte durante el año y que en estos días se encuentra alrededor de las 10.140 unidades. Esta línea podría frenar la caída del índice. Si incluimos este efecto, el índice debería rebotar hacia las 10.100 – 10.200 unidades. Por otra parte, la gráfica C esta dando señales de sobreventa y se esperaría un rebote en el corto plazo, aunque aún hay espacio para que el índice baje. En resumen, el IGBC continúa en una tendencia a la baja apoyada por la mayoría de los indicadores técnicos aquí mencionados. Como siempre les recuerdo que en el mediano y largo plazo la tendencia sigue siendo lateral, como lo ha sido durante el presente año. Los niveles de soporte, resistencia y pivotes para mañana son los siguientes:

Soportes:

10.398

10.259

10.171

Resistencias:

10.425

10.468

10.503

10.622

Pivotes

R2: 10.604

R1: 10.797

Pivote: 10.505

S1: 10.312

S2: 10.213

Si tiene alguna duda o comentario por favor escríbalo en el recuadro al final de la página.

Gracias!!!

Gráfica A

Gráfica B

Gráfica C