Análisis IGBC Enero 14/2009

Stock MarketEl índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con una caída de 1,8% ubicándose en 7.610 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 0,66% en lo que va del año y se encuentra a 34,24% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un avance de 1,08% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 100 y 200 días y por encima del promedio de 50 días. Por otra parte, el IGBC se ubica por debajo del mínimo (7.728) de enero de 2008 y que marca el punto de ascenso del rally enero – mayo de ese mismo año. El índice continúa en la zona de indecisión conformada por la banda de Bollinger de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se encuentra por debajo de los promedios de 20, 50 y 100 semanas y por encima del promedio de 10 semanas, el cual continúa ascendiendo. El índice se encuentra en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana el índice presenta una caída de 2,0% y en lo que va del mes presenta un incremento de 0,7%.

El índice COLCAP bajó 1,82% y el COL20 retrocedió 1,60%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo, mientras que los promedios de 10, 20 y 50 días está ascendiendo, lo que señala que la tendencia de corto plazo es al alza. El índice cierra por debajo de los promedios de 10 y 20 días los cuales habían actuado como soporte en las últimas semanas. Por su parte, el promedio de 200 días continúa muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 18,59%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 50,26, y se encuentra en niveles neutrales aunque la tendencia sigue siendo positiva. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su tendencia lateral y neutral, aunque hoy se presento un cruce negativo. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 58 y %D en 65, efectuando un cruce negativo y formando una divergencia negativa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,24%, nivel inferior al de ayer e indica que en los próximos días ocurrirá un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela negra y señala indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza y en niveles de sobrecompra. La línea negra empieza a descender de niveles de sobrecompra y señala el fin de este rally. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ continúa por encima del DI-, cerca de la zona históricamente alta y con tendencia descendente, lo cual es una señal de cautela. Por su parte, el ADX se por debajo del nivel de 21 que señala indecisión y presenta una tendencia al alza.

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En resumen, el IGBC continúa alrededor del pivote representado por el mínimo del año pasado, el cual se comporta como resistencia, y supera a la baja los promedios de 10 y 20 días que estaban actuando como soporte. El patrón de cuña ascendente con carácter bajista sigue siendo válido y debería generar caídas adicionales inicialmente hacia los 7.200 – 7.300. La volatilidad medida por las bandas de Bollinger sugiere un fuerte movimiento en los próximos días. Teniendo en cuenta que el ADX (DI+) y el indicador del gráfico C están cerca (o en) la zona de sobrecompra, las probabilidades de un movimiento a la baja son altas. El IGBC parece que ha formado un doble en 7.869 – 7.855 techo, lo cual es negativo y ha sido confirmado por el RSI y el estocástico lento. Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitara el alcance de los rebotes que tenga el IGBC a la zona entre 8.500 – 8.700. A nivel semanal los indicadores son favorables y señalan ganancias en el mediano plazo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.570

7.472

7.373

7.231

Resistencias:

7.668

7.728

7.766

7.855

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Gráfico A.

IGBC Enero 14/2008

Gráfico B.

IGBC  Enero 14/2008

Gráfico C.
IGBC  Enero 14/2008