Análisis IGBC Enero 23/2009

Mercado Central (I)El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con una aumento de 0,45% ubicándose en 7.488 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 0,95% en lo que va del año y se encuentra a 35,30% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 2,56% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 100 y 200 días y por encima del promedio de 50 días. Por otra parte, el IGBC sigue marcando nuevos mínimos para el año y continúa en el canal bajista formado por las bandas de Bollinger de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se encuentra por debajo de los promedios de 20, 50 y 100 semanas y logra cerrar por encima del promedio de 10 semanas. El índice se encuentra en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana el índice presenta una caída de 0,5% y en lo que va del mes presenta un retroceso de 0,9%.

El índice COLCAP subió 0,25% y el COL20 avanzó 0,49%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo, mientras que los promedios de 10 y 20 días se han lateralizado convirtiéndose ahora en resistencia, con el promedio de 10 por debajo del de 20. El IGBC probó por segundo día consecutivo el promedio de 50 días, el actúa como soporte para el índice. Por su parte, el promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 20, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 16,90%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 45,58, por debajo del nivel neutral de 50 y de la línea de tendencia alcista formada en octubre de 2008. Por otra parte, el indicador MACD esta descendiendo lo cual indica que el momentun del IGBC es negativo. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 13,6 y %D en 13,7, con ambos componentes en la zona de sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,88%, nivel superior al de ayer e indica que en los próximos días ocurrirá un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra de tamaño regular y señala una tendencia bajista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un sesgo bajista. La línea negra esta descendiendo desde niveles de sobrecompra. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- se ubica por encima del DI+ y esta ascendiendo lo cual es una señala negativa. Por su parte, el ADX se por debajo del nivel de 21 que señala indecisión y el indicador presenta una tendencia descendente.

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En resumen, el IGBC cierra la semana respetando el promedio móvilde 50 días (7.434), el promedio de 10 semanas (7.476) y el nivel fibo 127,2% (7.368) del movimiento descendente 11.435 – 8.238, lo cual señala esta zona como soporte. Por otra parte, el índice supero la zona  7.513 – 7.501 (mínimos de finales de diciembre de 2008) con lo cual se confirma inicialmente los patrones de doble techo y cuña ascendente con carácter bajista. Es necesario confirmar esta señal con un rebote que prueba dicha zona como resistencia. Como he mencionado esto abre la puerta a caídas adicionales inicialmente hacia los 7.200 – 7.300. La volatilidad medida por las bandas de Bollinger sugiere un fuerte movimiento en los próximos días. Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitara el alcance de los rebotes que tenga el IGBC a la zona entre 8.400 – 8.500. A nivel semanal los indicadores continúan siendo favorables.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.476

7.434

7.368

7.231

Resistencias:

7.501

7.565

7.600

7.728

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Gráfico A.

IGBC Enero 23/2008

Gráfico B.

IGBC  Enero 23/2008

Gráfico C.
IGBC  Enero 23/2008