Análisis IGBC Enero 30/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 1,2% ubicándose en 7.788 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un avance de 3,01% en lo que va del año y se encuentra a 32,71% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 4,51% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por debajo del promedios de 100 y 200 días y por encima de los promedios de 10, 20 y 50 días. El IGBC se encuentra en el canal ascendente formado por las bandas de Bollinger de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC logra cerrar por encima del promedio de 20 semanas, por primera vez desde mediados de septiembre del año pasado. Por otra parte, continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas y por encima del promedio de 10 semanas. El índice se encuentra en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana cerró con un incremento de 4,0% y en el mes presentó un incremento de 3,0%.

El índice COLCAP subió 0,85% y el COL20 avanzó 1,54%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo, siendo el de 100 días la resistencia más próxima al IGBC. Mientras tanto los promedios de 10 y 20 días continúan con tendencia lateral. Por su parte, el promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 20, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 15,43%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 61,40, manteniendo la tendencia alcista  y acercándose a la zona de sobrecompra. Por otra parte, el indicador MACD vuelve a lateralizarse y efectuó un cruce positivo. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 84 y %D en 54, ubicándose en la zona de sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,15%, nivel superior al de ayer e indica que en los próximos días ocurrirá un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde de buen tamaño con la posibilidad de señalar una tendencia al alza.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un sesgo bajista y la línea negra entra a la zona de sobrecompra, señalando cautela. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del DI-, lo cual es positivo para el IGBC. Por su parte, el ADX se por debajo del nivel de 21 que señala indecisión y el indicador presenta una tendencia descendente.

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En resumen, el IGBC regreso al canal lateral 7.520 – 7.870, ubicándose cerca del techo de este rango con la posibilidad de formar un triple techo o de negar el doble techo formado en semanas anteriores. En la gráfica C agregué un nuevo estudio de Fibonacci, el cual toma en cuenta el máximo histórico, 11.446 (noviembre/2007) y el mínimo 6.272 (octubre/2008). La gráfica muestra la importancia de estos niveles pues sirvieron para la formación del HCH del año pasado: la cabeza se formó en el 78,6%, los hombros en el 61,8% y la línea clavicular en el 50%. El nivel 38,2% sirivió como soporte en la crisis de enero/2008 y posteriormente fue superada en la crisis de octubre, incluyendo su validación como resistencia (todo soporte se convierte en resistencia y viceversa). Posteriormente el nivel 21,4% sirvio como soporte a mediados de octubre/2008, pero sin mucho éxito,  y fue validado como resistencia en noviembre y diciembre, rompiendo en esta última oportunidad. Finalmente, este nivel fue validado como soporte el 23 de enero del presente año. Si tenemos en cuenta esta historia, el próximo nivel de resistencia sería el 38,2% o 8.250. Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitará el alcance de los rebotes que tenga el IGBC a la zona entre 8.200 – 8.400. A nivel semanal los indicadores continúan siendo favorables.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.728

7.631

7.586

7.495

7.383

Resistencias:

7.869

7.904

8.117

8.250

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Gráfico A.

IGBC Enero 30/2008

Gráfico B.

IGBC  Enero 30/2008

Gráfico C.
IGBC  Enero 30/2008