Análisis IGBC Febrero 20/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 1,7% ubicándose en 7.614 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un avance de 0,71% en lo que va del año y se encuentra a 34,21% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 12,7% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por debajo de los promedios de 10, 20, 50 100 y 200 días, cruzando a la baja los de 50 y 100. El IGBC se ubica en el canal bajista formado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima del promedio de 20 semanas y por debajo de los promedios de 10, 50 y 100 semanas. El índice se ubica en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana presenta un retroceso de 5,5% y en el mes una caída de 2,2%.

El índice COLCAP bajó 1,76% y el COL20 retrocedió 2,26%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 3,67%, el de Bancolombia (CIB) -6,52% y el ETF de Colombia (GXG) -4,86%.

Gráfica IGBC A

Gráfica IGBC A

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 100 y 200 días continúan descendiendo, mientras que los promedios de 20 y 50 están ascendiendo. El IGBC rompió el soporte representado los promedios de 50 y 100 días, lo cual es una señal preocupante. El promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ahora ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,18%, nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 40,46, descendiendo por debajo del nivel neutral de 50 luego de haber roto la línea de tendencia alcista para este indicador. Por otra parte, el indicador MACD  presenta una tendencia lateral con sesgo negativo luego de efectuar un cruce negativo esta semana. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 12 y %D en 48, presentando una tendencia negativa aunque ya con uno de sus componentes en sobreventa.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,63%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra de buen tamaño y señala una tendencia a la baja.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un tendencia bajista. Las dos líneas están (o muy cerca) en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se incrementa. La línea negra de corto plazo esta descendiendo rápidamente pero lejos del nivel de sobreventa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI- cruzó al alza el componente positivo lo cual es una señal negativa para el desempeño futuro del IGBC.  Por su parte, el ADX su ubica por encima del nivel de 21 señalando el comienzo de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC superó a la baja el nivel fibo 38,2% del movimiento a la baja 9.950 – 6.285 así como los promedios móviles diarios de 50 y 100 y el promedio semanal de 10. De igual forma el índice cierra por debajo del canal alcista (línea verde limón discontinua -antiguo techo del patrón de cuña ascendente- y línea paralela purpura) siendo esta la tercera vez que prueba el piso de dicho canal. Este canal tiene un amplitud aproximada de 865 puntos, lo que indicaría un objetivo, según el cierre de hoy, de 6.749. Los indicadores técnico dan señales de sobrecompra, lo que indica correcciones en el futuro próximo hacia 7.850 y 7.383 máximo.Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitará el avance del IGBC a la zona entre 8.200 – 8.400 en el corto plazo. A nivel semanal los indicadores presentan señales prematuras de agotamiento.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.518

7.356

7.231

7.069

Resistencias:

7.685

7.728

7.843

7.913

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