Análisis IGBC Febrero 23/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,44% ubicándose en 7.580 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un avance de 0,27% en lo que va del año y se encuentra a 34,50% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 12,55% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por debajo de todos los promedios diarios aquí estudiados y se ubica en el canal bajista formado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima del promedio de 20 semanas y por debajo de los promedios de 10, 50 y 100 semanas. El índice se ubica en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana presenta un retroceso de 0,4% y en el mes una caída de 2,7%.

El índice COLCAP bajó 0,36% y el COL20 se mantuvo estable.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,92%, el de Bancolombia (CIB) -1,64% y el ETF de Colombia (GXG) -0,71%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 100 y 200 días continúan descendiendo, mientras que los promedios de 20 y 50 presentan un comportamiento lateral. El promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ahora ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,29%, nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 39,03, descendiendo por debajo del nivel neutral de 50. Por otra parte, el indicador MACD  presenta una tendencia descendente luego de efectuar un cruce negativo la semana pasada. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 5 y %D en 32, presentando una tendencia negativa aunque ya con uno de sus componentes en sobreventa.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,61%, nivel inferior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra de buen tamaño y continúa señalando una tendencia a la baja.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un tendencia bajista. Las dos líneas están (o muy cerca) en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se incrementa. La línea negra de corto plazo esta descendiendo y se acerca al nivel de sobreventa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI- continúa al alza lo cual es negativo para el desempeño futuro del IGBC.  Por su parte, el ADX su ubica por encima del nivel de 21 señalando el comienzo de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC superó a la baja el nivel fibo 38,2% del movimiento a la baja 9.950 – 6.285, probándolo hoy como resistencia este nivel y el promedio de 100 días. De igual forma el índice continúa por debajo del canal alcista (línea verde limón discontinua -antiguo techo del patrón de cuña ascendente- y línea paralela purpura) siendo esta la tercera vez que prueba el piso de dicho canal. Este canal tiene un amplitud aproximada de 865 puntos, lo que indicaría un objetivo, según el cierre de hoy, de 6.749. Los indicadores técnicos están descendiendo de  sobrecompra, apoyando la actual correción que deberá tener como soporte el nivel de 7.383. Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitará el avance del IGBC a la zona entre 8.200 – 8.400 en el corto plazo. A nivel semanal los indicadores presentan señales prematuras de agotamiento.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.519

7.383

7.357

7.231

Resistencias:

7.685

7.728

7.843

7.863

7.913

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