Análisis IGBC Febrero 3/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,67% ubicándose en 7.779 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un avance de 2,89% en lo que va del año y se encuentra a 32,79% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 5,53% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por debajo del promedios de 100 y 200 días y por encima de los promedios de 10, 20 y 50 días. El IGBC se encuentra en el canal alcista formado por las bandas de Bollinger de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima del promedio de 20 semanas, por primera vez desde mediados de septiembre del año pasado y el promedio de 10 semanas esta cruzando al alza el de 20. Por otra parte, el índice continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas y por encima del promedio de 10 semanas. El índice se encuentra en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana presenta un retroceso de 0,1% y en el mes una caída de 0,1%.

El índice COLCAP subió 0,48% y el COL20 avanzó 0,23%.

Gráfica A IGBC Diario

Gráfica A IGBC Diario

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo, siendo el de 100 días la resistencia más próxima al IGBC y coincide con el techo del rango lateral de las últimas semanas. Mientras tanto los promedios de 10 y 20 días continúan con tendencia lateral. El promedio de 200 días continúa cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 20, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 14,81%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 59,73, manteniendo la tendencia alcista. Por otra parte, el indicador MACD continúa con tendencia lateral y presenta un pequeño sesgo positivo. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 78, ubicándose en la zona de sobrecompra lo cual es negativo en el corto plazo.

Gráfica B IGBC Diario

Gráfica B IGBC Diario

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,46%, nivel superior al de ayer e indica que en los próximos días ocurrirá un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde aunque incluida en la de ayer y con la posibilidad de señalar una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC Diario

Gráfica C IGBC Diario

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un sesgo bajista. La línea negra se encuentra nuevamente en la zona de sobrecompra, señalando cautela. Este es el tercer pico gris que presenta este indicador y que corresponden a los máximos alcanzados recientemente. Este último pico es hasta el momento más bajo que los anteriores y esta formando una divergencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del DI-, lo cual es positivo para el IGBC. Por su parte, el ADX se por debajo del nivel de 21 que señala indecisión y el indicador presenta una tendencia ligeramente ascendente.

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En resumen, como mencioné ayer…

el IGBC regreso al canal lateral 7.520 – 7.870, ubicándose cerca del techo de este rango con la posibilidad de formar un triple techo o de negar el doble techo formado en semanas anteriores. Si logra superar el doble techo formado se abre la posibilidad de un objetivo de mediano plazo de 8.730, nivel cercano a la línea clavicular de la formación HCH del año pasado y que supone un rompimiento de la línea de tendencia bajista de largo plazo. En los próximos días deberá probar el promedio móvil de 100 días el cual esta descendiendo. El IGBC va para su octava semana de consolidación. Hay que recordar que la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitará el avance del IGBC a la zona entre 8.200 – 8.400 en el corto plazo. A nivel semanal los indicadores continúan siendo favorables.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.728

7.641

7.629

7.521

7.357

Resistencias:

7.867

7.885

8.117

8.166

8.250

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