Análisis IGBC Julio 16/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,4%, ubicándose en 9.786 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 29,44% en lo que va del año y se encuentra a 15,45% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 43,36% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 50, 100 y 200 días y cierra por debajo de los promedios de 10 y 20 días, los cuales actúan como resistencia. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 semanas y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Hasta el momento el promedio de 10 semanas cruza al alza el de 200 semanas. Esta semana el índice presenta un avance de 1,6% y en el mes presenta una caída de 0,9%.

El índice COLCAP subió 0,18% y el COL20 avanzó 0,08%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 0,47%, el de Bancolombia (CIB) -0,10% y el ETF de Colombia (GXG) retrocedió 0,41%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días están ascendiendo mientras que el de 10 días esta retrocediendo, lo cual señala debilidad en el corto plazo. Adicionalmente, el promedio de 10 días cruzó a la baja el de 20, reforzando la señal de debilidad. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 19,31% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 58,52, con tendencia alcista y el indicador MACD continúa descendiendo aunque con menor fuerza que ayer. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 45 y %D en 36, y con tendencia positiva.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,48%, nivel inferior al de ayer y se acerca a los niveles que indican un incremento en la volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde y señala un posible cambio de tendencia.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) se encuentran descendiendo de sobrecompra, lo cual apoya la corrección actual. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente positivo,  aunque en general señala indecisión. El ADX presenta una tendencia bajista y se encuentra descendiendo lo que señala pérdida de fuerza en la tendencia subyacente.

Índices COLCAP y COL20:

El ColCap cierra por debajo de los promedios móviles de 10 y 20 días lo cual es una señal negativa y el primer promedio esta apunto de cruzar a la baja el de 20. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo, donde el MACD esta descendiendo y el RSI se encuentra cerca de niveles neutrales. La amplitud de las bandas de Bollinger es 5,06% y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al igual que el IGBC, esto indica un movimiento fuerte en los próximos días, es decir, un incremento significativo en la volatilidad. Su próximo soporte es 1.082 (BB 1-dst) y 1.065 y resistencia en 1.099. Por otra parte, el Col20 presenta un panorama negativo con el RSI en el nivel neutral de 50 y los componentes del ADX señalando una tendencia a la baja. Este índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger.

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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC continúa recuperandose y se enfrenta a los promedios de 10 y 20 días, siendo este último muy importante para determinar la tendencia en el mediano plazo. Hay que destacar, como mencioné anteriormente, la reducción en la volatilidad y las implicaciones que esto tiene hacia futuro. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.536 y 9.508, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo, en la mayoría de ellos, situación que también se presenta en el COLCAP y COL20, y que apoya el movimiento correctivo actual. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.768) del movimiento 4.269 – 11.574 y 78,6% (9.163) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están corrigiendo los niveles de sobrecompra en los que se encontraban(segundo panel gráfica A).

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes: 

 Soportes: 

9.660

9.536

9.529

9.508

9.413

9.163

Resistencias:

9.791

9.922

9.952

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