Análisis IGBC Julio 17/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 1,1%, ubicándose en 9.893 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 30,86% en lo que va del año y se encuentra a 14,52% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 46,30% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días, superando al alza los promedios de 10 y 20 días. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 semanas y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana, el promedio de 10 semanas cruzó al alza el de 200 semanas, lo cual es positivo para el IGBC. Esta semana el índice presenta un avance de 2,8% y en el mes presenta un incremento de 0,1%.

El índice COLCAP subió 1,09% y el COL20 avanzó 0,85%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 3,97%, el de Bancolombia (CIB) +1,13% y el ETF de Colombia (GXG) +2,74%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días están ascendiendo mientras que el de 10 días esta retrocediendo, lo cual señala debilidad en el corto plazo. Sin embargo, el IGBC cruzó al alza los promedios de 10 y 20 días, lo cual es positivo en el corto plazo. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 19,43% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 63,47, con tendencia alcista y el indicador MACD continúa descendiendo aunque con menor fuerza que ayer. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 58 y %D en 46, y con tendencia positiva.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,22%, nivel inferior al de ayer y se acerca a los niveles que indican un incremento en la volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) se encuentran descendiendo de sobrecompra, lo cual apoya la corrección actual. La línea de corto plazo se encuentra en sobrecompra y con la posibilidad de crear una divergencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente positivo,acercándose a la zona extrema. El ADX presenta una tendencia bajista y se encuentra descendiendo lo que señala pérdida de fuerza en la tendencia subyacente.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El ColCap cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días negando la señal negativa que mencionaba ayer, aunque el primer promedio cruzó a la baja el de 20. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo, donde el MACD esta descendiendo mientras que el RSI asciende acercándose a la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 4,64% y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al igual que el IGBC, esto indica un movimiento fuerte en los próximos días, es decir, un incremento significativo en la volatilidad. Su próximo soporte es 1.097 (PM 20 días) y 1.085 y resistencia en 1.121. Por otra parte, el Col20 presenta un panorama negativo con el RSI en el nivel neutral de 50 y los componentes del ADX señalando una tendencia a la baja. Este índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC continúa recuperandose y supera al alza los promedios de 10 y 20 días, acercándose al máximo para 2009 de 10.030. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.536 y 9.508, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo, en la mayoría de ellos, situación que también se presenta en el COLCAP y COL20, y que apoya el movimiento correctivo actual. Los indicadores tienen una probabilidad alta de formar divergencias negativas. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.768) del movimiento 4.269 – 11.574 y 78,6% (9.163) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están corrigiendo los niveles de sobrecompra en los que se encontraban(segundo panel gráfica A).

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes: 

 Soportes: 

9.806

9.773

9.681

9.547

9.508

Resistencias:

9.893

9.952

9.994

10.030

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