Análisis IGBC Julio 18/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un aumento de 0,09% ubicándose en 8.798 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 17,73% en lo corrido del año y se encuentra a 23,98% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 7,30% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 10, 20, 50, 100 y 200 días, del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y de la diagonal fibo 61,8%. El IGBC se ubica por encima de la zona de soporte 8.605 – 8.727 y la vela que formó hoy es un doji, lo cual señala indecisión. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal bajista conformado por las bandas de Bollinger una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo así como dentro del canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. Este semana, el índice acumulo una pérdida de 1,3% y durante el mes acumula una pérdida de 4,1%.

El índice COLCAP subió 0,16% y el COL20 retrocedio 1,69%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan descendiendo. El promedio de 200 días se encuentra muy cerca de la línea de tendencia de mediano plazo (línea roja gruesa), lo cual fortalece dicha línea como resistencia y el promedio de 50 días se ubica muy cerca de una línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua) formada por el máximo del 14 de mayo de 2008 y el máximo del 6 de junio del mismo año. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 50, 100, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto esta cerca de dar una señal bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 10,80% superior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y alcanza un nivel de 31,42, ubicándose ligeramente por encima de la zona de sobreventa. Por otra parte, el indicador MACD continúa con tendencia lateral y mantiene la posibilidad de efectuar un cruce positivo en este indicador. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 21 y %D en 16, ambos indicadores se encuentran en la zona de sobreventa y ascendiendo. En este indicador se presenta una divergencia positiva en el corto plazo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,82%, nivel superior a la de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestra nuevamente una vela negra de menor tamaño que la de ayer y lo cual indica una fuerte pérdida de fuerza en la tendencia bajista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja, estando ambas en terreno de sobreventa  y la línea verde cruzó al alza la línea roja lo cual es una señal prematura de un rebote. El indicador diario (línea negra) se encuentra ligeramente por encima del nivel de sobreventa extrema y la señal positiva se sigue intensificando. A pesar de esto la tendencia según este indicador continúa siendo a la baja en el mediano plazo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente negativo DI- se encuentra por debajo de la zona históricamente extrema y el ADX (línea azul) bajo con respecto a su nivel de ayer, lo cual señala debilidad en la tendencia actual del IGBC, y se se ubica cerca del nivel critico de 40. Aún existe la posibilidad de caídas adicionales.

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En resumen, el IGBC cierra la semana con indecisión y justo en el nivel fibo 50% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446, nivel que ha servido como soporte en varias oportunidades: mediados de septiembre/2006 y enero, febrero y marzo de 2008, siendo penetrado brevemente en el primer y tercer mes mencionados. Este es un nivel crítico. Como se mencionó ayer, el IGBC continúa con su tendencia bajista, pues aún se encuentra por debajo de la línea roja gruesa, aunque el índice esta próximo a rebotar y validar la ruptura de la diagonal fibo que fue penetrada hace unos días, esto lo llevaría a probar el nivel de las 9.050 unidades. De no ser así el próximo soporte es el mínimo del 4 de marzo del presente año, 8.541 unidades. El panorama a nivel semanal continúa siendo bajista.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.764

8.605

8.550

8.246

Resistencias:

8.906

8.935

9.050

9.068

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Gráfico A.

IGBC Julio 18/2008

Gráfico B.

IGBC Julio 18/2008

Gráfico C.
IGBC Julio 18/2008