Análisis IGBC Julio 22/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 0,85% ubicándose en 8.761 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 18,07% en lo corrido del año y se encuentra a 24,30% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 8,17% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 10, 20, 50, 100 y 200 días, del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y de la diagonal fibo 61,8%. El IGBC se ubica ligeramente por encima de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal bajista conformado por las bandas de Bollinger una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo. Hasta el momento el promedio de 10 semanas cruza a la baja el de 20 semanas lo cual es negativo para el IGBC. Por otra parte, el índice continúa dentro del canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. Esta semana, el índice acumula una pérdida de 0,4% y durante el mes una pérdida de 4,6%.

El índice COLCAP bajó 0,23% y el COL20 retrocedió 1,72%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan con tendencia bajista. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo (línea roja gruesa), lo cual fortalece dicha línea como resistencia. De igual forma, el promedio de 50 días se ubica muy cerca de una línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua). Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 50, 100, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto esta cerca de dar una señal bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,30% superior a la de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y alcanza un nivel de 31,46, ubicándose ligeramente por encima de la zona de sobreventa y aún se observa una divergencia positiva con el IGBC. Por otra parte, el indicador MACD continúa con tendencia lateral y hoy efectuó un cruce positivo en este indicador. El histograma continúa presentando una divergencia positiva con el IGBC. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 28 y %D en 26, ubicándose por encima de la zona de sobreventa y con tendencia alcista. En este indicador se presenta una divergencia positiva en el corto plazo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,52%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestra nuevamente una vela negra de menor tamaño que la de los útimos días lo cual indica una fuerte pérdida de fuerza en la tendencia bajista.

Como se mencionó ayer…

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja, estando ambas en terreno de sobreventa  y la línea verde cruzó al alza la línea roja lo cual es una señal prematura de rebote. El indicador diario (línea negra) se encuentra por encima del nivel de sobreventa extrema y la señal positiva se sigue intensificando. A pesar de esto la tendencia según este indicador continúa siendo a la baja o neutral en el mediano plazo.

Esto sigue siendo válido. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente negativo DI- se encuentra descendiendo desde la zona históricamente extrema y al igual que el ADX (línea azul) lo cual señala debilidad en la tendencia actual del IGBC.

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En resumen, el IGBC continúa en consolidación sobre el nivel fibo 50% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446 y continúa por debajo de la línea roja gruesa que indica una tendencia bajista. La mayoría de los índicadores señalan un rebote, ya sea por que se encuentran en divergencia con el IGBC o por que se encuentran en sobreventa. El primer nivel de resistencia es la diagonal fibo que fue penetrada hace unas semanas (9.050 aproximadamente) y que debe ser validada. Mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama de mediano plazo seguirá siendo pesimista. Por otra parte, si el IGBC no rebota y rompe a la baja los 9.500 de manera decisiva,  el siguiente nivel de soporte sería el mínimo del 4 de marzo del presente año, 8.541, seguido del mínimo del 21 de enero, 8.251. El panorama a nivel semanal continúa siendo bajista.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.727

8.605

8.541

Resistencias:

8.852

8.935

8.999

9.056

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Gráfico A.

IGBC Julio 22/2008

Gráfico B.

IGBC Julio 22/2008

Gráfico C.
IGBC Julio 22/2008