Análisis IGBC Julio 23/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 2,7%, ubicándose en 10.283 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 36,02% en lo que va del año y se encuentra a 11,15% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 56,24% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de todos los promedio semanales aquí presentados y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 1,2% y en el mes presenta un incremento de 1,4%.

El índice COLCAP subió 1,94% y el COL20 avanzó 1,30%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 6,16%, el de Bancolombia (CIB) aumentó +3,54% y el ETF de Colombia (GXG) +4,28%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo y el promedio de 10 días se ubica por debajo del de 20. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 19,91% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 75,99, entrando en la zona de sobrecompra y el indicador MACD efectuó un cruce positivo el día de hoy. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 84, y con tendencia positiva aunque altamente sobrecomprado.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,83%, nivel superior al de ayer reflejando una mayor volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral con sesgo bajista en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se encuentra en sobrecompra extrema  y con la posibilidad de crear una divergencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo y en la zona extrema. El ADX presenta una tendencia  lateral señalando indecisión.

Índices COLCAP y COL20:
El ColCap cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días y el primer promedio se ubica por debajo del de 20. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo efectuando un cruce positivo el día de hoy, mientras que el RSI entra en la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 5,66% y el índice se ubica en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Al igual que el IGBC, esto indica un movimiento fuerte en los próximos días, es decir, un incremento significativo en la volatilidad. Su próximo soporte es 1.103 (PM 20 días) y 1.100 y resistencia en 1.149. Por otra parte, el Col20 presenta un RSI que asciende rápidamente a la zona de sobrecompra y se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Los componentes del ADX señalan una tendencia al alza aunque cerca de la zona extrema. Este índice es el único que no ha marcado un nuevo máximo para el año aunque esta cerca de lograrlo.

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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC supera claramente el máximo para 2009 de 10.030, al igual que el COLCAP, con avances significativos. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.679 y 9.526, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que continúan cerca de sobrecompra y con la posibilidad de formar divergencia negativas. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.768) del movimiento 4.269 – 11.574 y 78,6% (9.163) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra. El IGBC se enfrenta al máximo de mayo de 2008 (10.362), el cual coincide con el nivel fibo 78,6% del movimiento 11.457 – 6.273. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están acercándose nuevamente a los niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:
 

Soportes:

10.186

9.994

9.952

9.860

Resistencias:

10.349

10.407

10.553

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