Análisis IGBC Julio 25/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 0,73% ubicándose en 8.897 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 16,80% en lo corrido del año y se encuentra a 23,13% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 6,10% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 20, 50, 100 y 200 días, del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y de la diagonal fibo 61,8%. El IGBC se ubica  por encima de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Por segundo día consecutivo el IGBC se ubica por encima del promedio móvil de 10 días lo cual es positivo. Finalmente, el IGBC se encuentra dentro de la zona de indecisión conformada por las bandas de Bollinger superior e inferior de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo. Esta semana el promedio de 10 semanas cruzó a la baja el de 20 semanas lo cual es negativo para el IGBC (Gráfica D). Por otra parte, el índice continúa dentro del canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. Esta semana, el índice acumula una ganancia de 1,1% y durante el mes una pérdida de 3,1%.

El índice COLCAP subió 0,70% y el COL20 avanzó 1,21%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan con tendencia bajista. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo y el promedio de 50 días se ubica muy cerca de la línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua), este último próximo a cruzar a la baja el promedio de 100 días. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 50, 100, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto esta muy cerca de dar una señal bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,65% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y alcanza un nivel de 70,94 40,94, ubicándose por encima de la zona de sobreventa y ascendiendo. Este indicador presenta una divergencia positiva con el IGBC. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra saliendo de su tendencia lateral aumentando con respecto al día de ayer. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 36 y %D en 31, ubicándose por encima de la zona de sobreventa y ascendiendo. Al igual que los otros dos indicadores presenta una divergencia positiva en el corto plazo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,22%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela verde de buen tamaño indicando un cambio de tendencia.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es lateral, estando ambas en terreno de sobreventa  y la línea verde se ubica por encima de la línea roja lo cual es una señal prematura de rebote. El indicador diario (línea negra) se encuentra ascendiendo y muy cerca de salir de sobreventa. La señal continúa siendo positiva. A pesar de esto la tendencia según este indicador continúa siendo a la baja o neutral en el mediano plazo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente negativo DI- se encuentra descendiendo al igual que el ADX (línea azul) lo cual señala debilidad en la tendencia actual del IGBC.

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Como se ha mencionado esta semana….

En resumen, el IGBC continúa en consolidación sobre el nivel fibo 50% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446 y continúa por debajo de la línea roja gruesa que indica una tendencia bajista. La mayoría de los indicadores señalan un rebote, ya sea por que se encuentran en divergencia con el IGBC o por que se encuentran en sobreventa. El primer nivel de resistencia es la diagonal fibo que fue penetrada hace unas semanas (9.050 aproximadamente) y que debe ser validada. Mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama de mediano plazo seguirá siendo pesimista. Por otra parte, si el IGBC no rebota y rompe a la baja los 9.500 de manera decisiva,  el siguiente nivel de soporte sería el mínimo del 4 de marzo del presente año, 8.541, seguido del mínimo del 21 de enero, 8.251. El panorama a nivel semanal continúa siendo bajista.

Esto sigue siendo válido. Sin embargo, dada la decisión por parte del Banco de la República de aumentar su tasa de interés de referencia es necesario esperar el comportamiento del mercado el día lunes. En principio creeria que esta reacción debería se negativa pues el incremento en la tasa y la proyección de un menor crecimiento es negativo para los resultados empresariales futuros.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.803

8.764

8.727

8.605

8.541

Resistencias:

8.939

9.056

9.135

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Gráfico A.

IGBC Julio 25/2008

Gráfico B.

IGBC Julio 25/2008

Gráfico C.
IGBC Julio 25/2008

Gráfico D.
IGBC Julio 25/2008