Análisis IGBC Julio 27/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,43%, ubicándose en 10.241 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 35,46% en lo que va del año y se encuentra a 11,51% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 53,30% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de todos los promedios semanales aquí presentados y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,4% y en el mes presenta un incremento de 3,7%.

El índice COLCAP bajó 0,28% y el COL20 retrocedió 0,28%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,21%, el de Bancolombia (CIB) aumentó +0,34% y el ETF de Colombia (GXG) -1,21%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 20,92% nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 72,66, ubicándose en la zona de sobrecompra y el indicador MACD esta ascendiendo. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 93 y %D en 94, efectuando un cruce negativo en la zona de sobrecompra, lo cual es negativo para el IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,29%, nivel superior al del viernes reflejando una mayor volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde incluida en la de la última sesión y señala una tendencia alcista aunque con menor fuerza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral con sesgo bajista en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se encuentra en sobrecompra y con la posibilidad de crear una divergencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo y en la zona extrema. El ADX presenta una tendencia alcista.

Índices COLCAP y COL20:
El ColCap cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días y hoy el primer promedio cruzó al alza al de 20. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo mientras que el RSI se encuentra en la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,14% y el índice se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Su próximo soporte es 1.112 (PM 10 días) y 1.108 y resistencia en 1.166. Por otra parte, el Col20 presenta un RSI que esta descendiendo al nivel neutral de 50 y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Los componentes del ADX señalan una tendencia al alza aunque cerca de la zona extrema.

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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC retrocede luego de marcar la semana pasada un nuevo máximo para el año, 10.336, muy cerca del nivel fibo 78,6% del movimiento 11.446 – 6.272. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.794 y 9.542, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que continúan cerca de sobrecompra y con la posibilidad de formar divergencia negativas. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, con posibilidad de crear divergencias negativas. El IGBC se enfrenta al máximo de mayo de 2008 (10.362), el cual coincide con el nivel fibo 78,6% del movimiento 11.457 – 6.273. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están acercándose nuevamente a los niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.108

9.994

9.952

9.911

9.889

Resistencias:

10.305

10.348

10.362

10.503

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