Análisis IGBC Julio 29/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,19%, ubicándose en 10.044 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 32,85% en lo que va del año y se encuentra a 13,22% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 43,72% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días, probando hoy los promedios de 10 y 20 días. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de todos los promedios semanales aquí presentados y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 2,3% y en el mes presenta un incremento de 1,7%.

El índice COLCAP bajó 0,37% y el COL20 retrocedió1,16%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 3,28%, el de Bancolombia (CIB) -3,90% y el ETF de Colombia (GXG) -4,23%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 21,76% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 59,77 y el indicador MACD esta ascendiendo aunque con menor fuerza que ayer y con una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo en los próximos días. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 73 y %D en 83, ubicándose en la zona de sobrecompra y descendiendo lo cual es negativo para el IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,37%, nivel superior al de ayer reflejando una mayor volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra y señala un cambio de tendencia de alcista a bajista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral con sesgo bajista en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo se encuentra ligeramente por debajo de la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo y saliendo de la zona extrema. El ADX presenta una tendencia alcista.

Índices COLCAP y COL20:
El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días mientras que los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo aunque con menor fuerza y el RSI sale de la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,19% y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Su próximo soporte es 1.120 (PM 10 días) y 1.111 y resistencia en 1.168. Por otra parte, el COL20 cruzó a la baja el promedio móvil de 50 días y se ubica por debajo de este promedio y de los promedios de 10 y 20 días. El RSI se acerca a la zona de sobreventay el índice se ubica en la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger. El componente DI- del ADX continúa ascendiendo y se ubica por encima del componente positivo, lo cual señala una tendencia bajista para este indicador.

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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC continúa retrocediendo luego de alcanzar niveles de sobrecompra importantes. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.774 y 9.541, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están descendiendo de sobrecompra y han formada divergencias negativas, lo cual indica que la corrección continuara en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están descendiendo de niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
9.994

9.952

9.932

9.924

9.866

9.774

Resistencias:

10.132

10.320

10.336

10.348

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