Análisis IGBC Julio 30/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 1,60% ubicándose en 8.938 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 16,41% en lo corrido del año y se encuentra a 22,77% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 6,03% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días,  y de la diagonal fibo 61,8%. El IGBC se encuentra ligeramente por encima del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC continúa dentro de la zona de indecisión conformada por las bandas de Bollinger superior e inferior de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo. Por otra parte, el índice continúa dentro del canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. Esta semana, el índice acumula una ganancia de 0,5% y durante el mes retrocede 2,6%.

El índice COLCAP subió 1,32% y el COL20 avanzó 0,70%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 50, 100 y 200 días continúan con tendencia bajista, mientras que los promedio de 10 y 20 días empezarón a ascender. El IGBC cerró por encima de los promedios de 10 y 20 días lo cual es positivo para el índice. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo y los promedios de 50 y 100 días se ubican muy cerca de la línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua), lo cual refuerza dichas líneas como resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que se ha creado un orden perfecto bajista, ahora hay que esperar la confirmación de la señal en las próximos tres sesiones. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,08%  inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanzó y alcanza un nivel de 45,90, acercandose al nivel neutral de 50. Este indicador continúa presentando una divergencia positiva con el IGBC. Por otra parte, el indicador MACD aumentó y presenta un sesgo positivo. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 43 y %D en 39, y se encuentra ascendiendo. Al igual que los otros dos indicadores presenta una divergencia positiva en el corto plazo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,88%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela verde lo cual continúa señalando indecisión debido a que se han intercalado recientemente velas verdes y negras.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es lateral con sesgo positivo,  ambas continúan en terreno de sobreventa  pero ascendiendo. El indicador diario (línea negra) presenta tendencia positiva y sale de la zona de sobreventa. La señal general continúa siendo positiva. A pesar de esto la tendencia de mediano plazo según este indicador es neutral. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente negativo DI- continúa con tendencia a la baja y el ADX (línea azul) desciende lo cual señala debilidad en la tendencia actual del IGBC.

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En resumen, el IGBC cruzó al alza y cerró por encima del promedio de 20 días lo cual no ocurría desde el 1ero de abril del presente año, lo cual es un evento positivo. La mayoría de los indicadores continúan señalando un rebote, ya sea por que se encuentran en divergencia con el IGBC o por que se encuentran en sobreventa. El primer nivel de resistencia es la diagonal fibo que fue penetrada hace unas semanas (9.050 aproximadamente) y que debe ser validada. Mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el panorama de mediano plazo seguirá siendo pesimista. El panorama a nivel semanal ha moderado su tono bajista aunque hay que esperar el cierre de la semana.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.906

8.825

8.764

8.727

8.605

Resistencias:

9.000

9.056

9.135

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Gráfico A.

IGBC Julio 30/2008

Gráfico B.

IGBC Julio 30/2008

Gráfico C.
IGBC Julio 30/2008