Análisis IGBC Julio 30/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 2,23%, ubicándose en 10.268 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 35,82% en lo que va del año y se encuentra a 11,28% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 49,13% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios aquí presentados habitualmente. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de todos los promedios semanales y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,2% y en el mes presenta un incremento de 3,9%.

El índice COLCAP subió 3,14% y el COL20 avanzó 2,36%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 4,30%, el de Bancolombia (CIB) +2,11% y el ETF de Colombia (GXG) +1,87%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 22,32% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 67,36 y el indicador MACD esta ascendiendo recuperando parte de la fuerza pérdida en los últimos días y con una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo en los próximos días. Ambos indicadores están formando divergencias negativas con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 74 y %D en 77, ubicándose en la zona de sobrecompra y descendiendo lo cual es negativo para el IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,89%, nivel superior al de ayer reflejando una mayor volatilidad.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde y niega la señal de cambio de tendencia de alcista a bajista que se había dado ayer y ahora señala indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia lateral con sesgo bajista en la zona de sobrecompra, lo cual indica una alta probabilidad de una corrección mayor en las próximas semanas. La línea de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra creando una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo, entrando nuevamente a la zona extrema. El ADX presenta una tendencia lateral.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama mixto, donde el MACD esta ascendiendo aunque con menor fuerza que en días pasados y el RSI sale de la zona de sobrecompra, creando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,76% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.126 (PM 10 días) y 1.112 y resistencia en 1.168. Por otra parte, el COL20 se ubica por debajo de los promedios de 10 y 20 días, cerrando por encima del de 50 días. El RSI retorna al nivel neutral de 50 y el índice se en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI- del ADX desciende aunque continúa por encima del componente positivo, lo cual señala una tendencia bajista para este indicador.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC recupera parte del terreno perdido en días pasados y persiste el peligro de crear una situación de sobrecompra que lleve a correcciones rápidas y profundas en el índice. El índice IGBC tiene como soportes importantes los promedios móviles de 10 y 200 semanas (9.797 y 9.542, respectivamente), así como en nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo ya que están regresando a niveles de sobrecompra y podrían fortalecer las divergencias negativas existentes, lo cual indica que la corrección continuara en los próximos días. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra y al igual que a nivel diario, creando divergencias negativas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones se ubican cerca del nivel de sobrecompra (segundo panel gráfica A).

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

 
10.156

10.085

9.994

9.952

9.797

Resistencias:

10.336

10.348

10.368

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