Análisis IGBC Julio 31/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 1,37% ubicándose en 9.061 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 15,27% en lo corrido del año y se encuentra a 21,71% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 5,19% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días y de la diagonal fibo 61,8%. El IGBC se encuentra por encima del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (8.935) y se aleja de la zona de soporte 8.605 – 8.727, la cual coincide con el nivel fibo 50% del movimiento alcista 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC se ubica dentro del canal alcista conformado por las bandas de Bollinger de una y dos desviaciónes estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, los cuales están descendiendo. Por otra parte, el índice sale del canal bajista formado por las bandas inferiores de la “bandas” de Bollinger de una y dos desv. están. y entra en la zona de indecisión. Esta semana, el índice acumula una ganancia de 1,8% y cierra el mes con un retroceso de 1,3%, probando por tercera vez en el año la zona de soporte dada por el fibo 50% mencionado anteriormente (Gráfica D).

El índice COLCAP subió 1,01% y el COL20 avanzó 1,29%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 50, 100 y 200 días continúan con tendencia bajista, mientras que los promedio de 10 y 20 días se encuentran ascendiendo. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia de mediano plazo y los promedios de 50 y 100 días se ubican muy cerca de la línea de tendencia de corto plazo (línea roja discontinua), lo cual refuerza dichas líneas como resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que se ha creado un orden perfecto bajista, ahora hay que esperar la confirmación de la señal en las próximas dos sesiones. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 10,64%  inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanzó y alcanza un nivel de 52,36, superando el nivel neutral de 50 lo cual es positivo para el índice. Por otra parte, el indicador MACD continúa aumentando e incrementa su fuerza. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 61 y %D en 47, y se encuentra ascendiendo. Los tres indicadores han salido de las señales de divergencia positiva que presentaban recientemente.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,48%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela verde de mayor tamaño que la de ayer y  sugiere una tendencia alcista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es lateral con sesgo positivo,  ambas continúan en terreno de sobreventa  pero ascendiendo. El indicador diario (línea negra) se encuentra ascendiendo lo cual es positivo en el corto plazo. La señal general continúa siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente negativo DI- continúa con tendencia a la baja y hoy cruzó a la baja el componente positivo DI+ el cual viene ascendiendo. Este cruce es una señal positiva para el desempeño del IGBC. Por otra parte, el ADX (línea azul) continúa desciendo lo cual señala debilidad en la tendencia bajista actual del IGBC.

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En resumen, el IGBC se encuentra muy cerca de probar la diagonal fibo 61,8%, lo cual determinará si este nivel es válido como resistencia para el índice. Tal y como lo señalaban la mayoría de los indicadores, se esta presentando un rebote técnico. Como primer objetivo esta la diagonal antes mencionada, posteriormente la línea de tendencia bajista de corto plazo (linea roja gruesa discontinua) y finalmente la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea roja continúa). Esto da como máximo un movimiento al alza de aproximadamente 700 puntos o 7,6% aprox. Por otra parte, existe la posibilidad de que se forme un Hombro – Cabeza – Hombro y que el rebote sea el segundo hombro. En este caso el patrón es de carácter bajista.

El panorama a nivel semanal ha moderado su tono bajista aunque hay que esperar el cierre de mañana pues técnicamente parece favorable (este tema lo desarrollaré mañana). Mientras el IGBC no supere la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa) el mediano plazo seguirá siendo pesimista.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.935

8.900

8.852

8.764

Resistencias:

9.122

9.180

9.228

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Gráfico A.

IGBC Julio 31/2008

Gráfico B.

IGBC Julio 31/2008

Gráfico C.
IGBC Julio 31/2008

Gráfico D.
IGBC Julio 31/2008