Análisis IGBC Julio 8/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso  de 1,45%, ubicándose en 9.811  puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 29,77% en lo que va del año y se encuentra a 15,23% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 38,10% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 20, 50, 100 y 200 días y cierra por debajo del promedio de 10 días, lo cual es negativo para la evolución del IGBC. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 semanas y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 1,7% y en el mes presenta una caída de 0,7%.

El índice COLCAP bajó 0,87% y el COL20 retrocedió 1,47%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 0,84%, el de Bancolombia (CIB)  -4,99% y el ETF de Colombia (GXG) retrocedió 0,99%. 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios diarios aquí presentados continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de los últimos meses. Hoy el IGBC cruzó a la baja el promedio10 días el cual no había sido superado desde mediados de abril del presente año y es una señal negativa para el índice. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 20,63% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 61,00, saliendo de la zona de sobrecompra y luego de formar una divergencia negativa con el índice. El indicador MACD mantiene su tendencia lateral y empieza a descender. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 77 y %D en 85, y ambos componentes continúan en niveles de sobrecompra altos.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,93%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra tipo doji, que confirma la señal de ayer y señala un cambio de tendencia.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentran en extrema sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+, el cual sale de la zona históricamente alta y descendiendo, señalando una corrección luego de formar una divergencia negativa con el IGBC. El ADX presenta una tendencia bajista y se encuentra en la zona extrema que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El ColCap cierra por debajo del promedio móvil de 10 días lo cual es una señal negativa. Los principales indicadores técnicos siguen señalando una corrección. El MACD presenta una tendencia lateral con sesgo bajista y el RSI sale de la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 8,37% y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Su próximo soporte es 1.088 (PM 20 días) y 1.031 y resistencia en 1.130. Por otra parte, el Col20 presenta un panorama negativo con el RSI descendiendo fuertemente, al igual que el ADX y DI+. Este índice se ubica la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y altamente sobrecomprado.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC desciende luego de probar el piso del rango que se presentó en 2007 y que corresponde al nivel fibo 21,4% del movimiento alcista de largo plazo 4.269 – 11.574.  Por otra parte, los indicadores técnicos diarios continúan altamente sobrecomprados y formando divergencias negativas con el IGBC, situación que también se presenta en el COLCAP y COL20. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.768) del movimiento 4.269 – 11.574 y 78,6% (9.163) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones continúan en niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A), e incrementa la probabilidad de una etapa bajista. Finalmente los índices están en alto riesgo de una corrección.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.743

9.557

9.371

9.241

Resistencias:

9.952

10.030

10.115

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