Análisis IGBC Julio 9/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso  de 1,69%, ubicándose en 9.645  puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 27,57% en lo que va del año y se encuentra a 16,66% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 35,95% en los primeros siete meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 50, 100 y 200 días y cierra por debajo de los promedios de 10 y 20 días, lo cual es negativo para la evolución del IGBC. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 semanas y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 3,4% y en el mes presenta una caída de 2,4%.

El índice COLCAP bajó 1,66% y el COL20 retrocedió 1,46%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 1,50%, el de Bancolombia (CIB)  – 2,20% y el ETF de Colombia (GXG) retrocedió 1,79%. 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días están ascendiendo mientras que el de 10 días empieza retroceder, lo cual señala debilidad en el corto plazo. Hoy el IGBC cruzó a la baja el promedio 20 días el cual no había sido superado desde mediados de abril del presente año y es una señal negativa para el índice. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 20,56% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 50,94, ubicándose muy cerca del nivel neutral de 50. El indicador MACD empieza descender acorde con la corrección que esta teniendo lugar. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 60 y %D en 75, y ambos componentes están descendiendo desde niveles de sobrecompra altos.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,26%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra de buen tamaño y señala un cambio de tendencia.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) se encuentran en extrema sobrecompra, lo cual mantiene la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+, el esta descendiendo y próximo a efectuar un cruce negativo con el DI-. El ADX presenta una tendencia bajista y se encuentra en la zona extrema que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP y COL20:

El ColCap cierra por debajo de los promedios móviles de 10 y 20 días lo cual es una señal negativa. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo. El MACD esta descendiendo al igual que el RSI. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,56% y el índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Su próximo soporte es 1.070 (BB 1-dst) y 1.050 y resistencia en 1.130. Por otra parte, el Col20 presenta un panorama negativo con el RSI descendiendo fuertemente, cruzando el nivel neutral de 50 y los componentes del ADX efectuando un cruce negativo. Este índice se ubica la zona de indecisión según las bandas de Bollinger.
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Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC presenta su primera corrección importante desde finales de febrero y con esto válida como resistencia importante el piso del rango que se presentó en 2007 y que corresponde al nivel fibo 21,4% del movimiento alcista de largo plazo 4.269 – 11.574.  Por otra parte, los indicadores técnicos diarios están descendiendo de sobrecompra, situación que también se presenta en el COLCAP y COL20, y que apoya el movimiento correctivo actual. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.768) del movimiento 4.269 – 11.574 y 78,6% (9.163) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría están en sobrecompra. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están descendiendo de niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A), y apoya el inicio de una etapa bajista.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.584

9.492

9.468

9.413

9.272

Resistencias:

9.755

9.885

9.926

9.952

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