Análisis IGBC Junio 13/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento marginal de 0,002% ubicándose en 9.711 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 9,19% en lo corrido del año y se encuentra a 16,09% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un incremento de 7,13% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 200 días, así como por debajo del nivel fibo 127,2% (9.753) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446, del nivel fibo 50% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (9.856) y de la diagonal fibo 50% del movimiento ascendente 6.087 – 11.446, la cual ha servido desde mediados de enero del presente año como “punto medio” para el índice. El IGBC continúa ligeramente por debajo del rango que conforma el piso del rango lateral del año pasado. Finalmente, el IGBC se ubica en el canal bajista conformado por la banda de Bollinger de una y dos desviaciones estándar. Básicamente en los últimos tres días el IGBC se ha movido en un rango de 118 puntos, una clara señal de indecisión.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima del promedio móvil de 20 semanas y por debajo de los promedios de 10, 50 y 100 semanas. El cierre semanal coincide con los niveles máximos alcanzados en el “rebote” inicial luego de la crisis de 2006, niveles que se lograron en el mes de agosto de dicho año. En lo que va de la semana el índice acumula una pérdida de 2,8% y durante el mes acumula una pérdida de 3,3%.

El índice COLCAP subió 0,15% y el COL20 retrocedió 0,18%.

Como se mencionó ayer…

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10 y 20 días se encuentran descendiendo, mientras que el de 50 días esta ascendiendo y fue probado hoy sirviendo como resistencia para el avance del IGBC. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 10, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro.

Esto sigue siendo válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,34% inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanzó marginalmente y alcanza un nivel de 40,98, aún por debajo del nivel neutral de 50 y con tendencia a la baja. Por otra parte, el indicador MACD descendiendo, lo cual es negativo para el índice. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 14 y %D en 14, ambos en terreno de sobreventa aunque hoy ocurrió un cruce positivo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,43%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestra nuevamente una vela negra esta vez de menor tamaño que la de ayer, aunque su mínimo es inferior a la vela que le precede. Este indicador sigue señalando una ligera pérdida de fuerza en la tendencia negativa del IGBC.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra descendiendo, lo cual indica una tendencia a la baja en el corto plazo. Este indicador da un objetivo a la baja de 9.476 unidades aproximadamente.

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En resumen, como se mencionó ayer…

el IGBC se encuentra en una etapa de corrección y se prepara para un movimiento fuerte en los próximos días según se concluye de la baja amplitud de las Bandas de Bollinger. Esta corrección debe tener como soporte los niveles de 9.753  y 9.476.

Esto sigue siendo válido y el nivel de 9.700 ha servido como soporte esta semana. Las gráficas D y E presentan el comportamiento del IGBC a nivel semanal. En la gráfica D se ve como tanto el MACD como el RSI han perdido fuerza y la velas Heikin Ashi señalan indecisión. En la gráfica E se ve como en el segundo panel la tendencia de largo plazo es neutral, pues las tres líneas se encuentran justo en el centro del rango del indicador. Por otra parte el ADX (tercer panel) parece indicar una nueva “ola” a la baja aunque debería ser moderada e incluso me atrevería decir que ya esta llegando a su fin, si lo comparamos con el episodio de agosto – septiembre de 2006.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.680

9.538

9.476

9.445

Resistencias:

9.765

9.843

9.868

9.924

9.940

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Grafico A.

IGBC Junio 13/2008

Gráfico B.

IGBC Junio 13/2008

Gráfico C.
IGBC Junio 13/2008

Gráfico D.
IGBC Junio 13/2008

Gráfico E.
IGBC Junio 13/2008