Análisis IGBC Junio 19/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 3,3% ubicándose en 9.159 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 14,35% en lo corrido del año y se encuentra a 20,86% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un incremento de 3,31% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días, de la diagonal fibo 50% del movimiento ascendente 6.087 – 11.446 y supero el soporte del nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (9.476), nivel que coincide con los máximos de finales de enero, mediados de marzo y abril. Finalmente, el IGBC se encuentra altamente sobreextendido pues se ubica por fuera del canal conformado por la banda de Bollinger de dos y tres desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas. En lo que va de la semana el índice acumula una pérdida de 5,7% y durante el mes acumula una pérdida de 8,8%.

El índice COLCAP bajo 3,15% y el COL20 retrocedió 3,56%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 días se encuentran descendiendo, este último cambio de dirección. El promedio de 20 días debe cruzar el de 50 días en los próximos días. Por otra parte, el índice supero a la baja el promedio de 100 días, otro evento negativo para el índice. El promedio de 200 días continúa descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 50, 10 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,82% inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y alcanza un nivel de 22,65, continuando la tendencia a la baja y dentro de la zona de sobreventa. Por otra parte, el indicador MACD continúa descendiendo con fuerza, lo cual es negativo para el índice. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 1 y %D en 5, ambos altamente sobrevendidos y cerca de los niveles presentados a comienzos de año.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,04%, nivel superior al de ayer.

Como se mencionó ayer…

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestra nuevamente una vela negra de mayor tamaño que la de ayer. Este indicador sigue señalando una tendencia negativa en el IGBC.

Esto sigue siendo válido.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) continúa descendiendo dentro de la zona de sobreventa y la señal positiva continúa indicando un posible rebote en los próximos días. Sin embargo la tendencia según este indicador es a la baja en el mediano plazo. Es necesario esperar que las líneas roja y verde entren en sobreventa para que se incremente la probabilidad de un cambio de tendencia de baja a alza (ver gráfica C y analizar los eventos anteriores tanto de sobreventa como de sobrecompra).  Como se mencionó ayer…

En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se como el componente negativo DI- esta acelerando su ascenso lo cual implica mayores caídas y el ADX (línea azul) esta muy cerca de generar una señal de cambio de tendencia si cruza el nivel de 20.

Esto sigue siendo válido.

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En resumen, el IGBC esta acelerando su caída y desafortunadamente como se dijo ayer: “el objetivo mencionado durante estos días, el cual debería servir como soporte en el corto plazo.”, no fue cierto y el IGBC siguio de largo. El siguiente soporte significativo esta compuesto por el nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 y la diagonal fibo 61,8%. En la gráfica D se presenta el comportamiento del IGBC, el dólar y el IGBC medido en dólares (IGBC/Tasa de Cambio Cierre). Es interesante ver como medido en dólares el IGBC alcanzo un doble techo alrededor de 5,90, el primer pico es julio 24/2007 y el segundo el 6 de junio de 2008, lo cual es negativo para el IGBC. Por otra parte, la ganancia entre el mínimo y el máximo del año es de 45%,2 !!! Es decir un inversionista extranjero que hubiese comprado en la crisis de enero una canasta equivalente al IGBC habría obtenido esta rentabilidad, parte IGBC y parte apreciación del peso.

Como mencione ayer..

En este momento es mejor tener cuatela y preferiblemente estar en efectivo para aprovechar las oportunidades que se presenten en los próximos días

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.056

8.935

8.914

8.727

8.541

Resistencias:

9.287

9.293

9.473

9.538

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Grafico A.

IGBC Junio 19/2008

Gráfico B.

IGBC Junio 19/2008

Gráfico C.
IGBC Junio 19/2008

Gráfico D.
IGBC Junio 19/2008