Análisis IGBC Junio 3/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia abre la semana con un retroceso de 1,2%, ubicándose en 9.918 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 7,25% en lo corrido del año y se encuentra a 16,69% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un incremento de 7,97% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de la línea de tendencia alcista (línea verde discontinua), la cual fue probada el día viernes lo cual la confirma como resistencia. Por otra parte, el IGBC se ubica por debajo de los promedios de 10, 20 y 200 días y por encima del nivel fibo 127,2% (9.753) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y del nivel fibo 50% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 (9.856). El índice continúa en el piso del rango lateral del año pasado. Finalmente, el IGBC se ubica nuevamente en el canal bajista formado por las bandas de Bollinger de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y por debajo del promedio de 50 y 100 semanas. La semana pasada el IGBC cerró con una ganancia de 1,5% y cerró el quinto mes del año con una ganancia de 1,2%. La vela mensual formada en mayo es del tipo “spinning top” y señala indecisión en el mercado.

El índice COLCAP bajó 1,47% y el COL20 retrocedió 0,54%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que el único promedio que esta ascendiendo es el de 50 días mientras que el promedio de 20 días empezó a descender y actuó como resistencia para el avance del IGBC. Tanto los promedios de 100 días como el de 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 10, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,33% superior al del viernes.

El oscilador RSI retrocedió a 51,53, ubicándose por encima del nivel neutral de 50. Por otra parte, el indicador MACD continúa descendiendo y recupera parte de su fuerza. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 34 y %D en 26, ambos estan ascendiendo y por encima de la zona de sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,87%, nivel superior al del viernes y se encuentra en los niveles históricos antes mencionados.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde contenida en la vela del viernes lo cual indica pérdida de fuerza en la tendencia, luego de haber confirmado el día viernes la señal de cambio de tendencia de baja a alza.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra por debajo de la zona de sobrecompra y la señal de cautela se ha moderado.

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Como se mencionó el jueves pasado…

El IGBC se dispone a probar la línea de tendencia alcista que fue rota la semana pasada con el fin de validarla como resistencia. El índice continúa en el piso del rango lateral del año pasado, el cual hasta el momento ha servido como soporte. Como se había mencionado en análisis anteriores esta corrección debe tener como soporte los niveles de 9.856 (superado) y 9.476. A nivel técnico los indicadores señalan la tendencia en el corto plazo es a la baja. A nivel semanal la tendencia positiva de los indicadores como el RSI y el MACD se ha moderado.

Esto sigue siendo válido y el IGBC cumplió con validar la línea de tendencia alcista (viernes). La gráfica D muestra el comportamiento semanal del IGBC y como ha respetado el nivel fibo 61,8% del movimiento 11.466 – 8.246 (este análisis fibo corresponde a la gráfica C diaria) como resistencia, la cual coincide con los “valles” del año pasado y el nivel 50% del movimiento mencionado anteriormente el cual se ha convertido en soporte y que coincide con las “colas” del año pasado, las cuales considero el piso del rango lateral de 2007.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.856

9.752

9.653

Resistencias:

10.042

10.115

10.236

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Grafico A.

IGBC Junio 3/2008

Gráfico B.

IGBC Junio 3/2008

Gráfico C.
IGBC Junio 3/2008

Gráfico D.
IGBC Junio 3/2008