Análisis IGBC Junio 3/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,70%, ubicándose en 9.312  puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 23,16% en lo que va del año y se encuentra a 19,54% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 33,26% en los primeros seis meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, y retrocede luego de probar el promedio de 200 semanas, el cual actua como resistencia. Por otra parte, el índice se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 0,5% y en el mes presenta un incremento de 0,5%.

El índice COLCAP bajó 0,70% y el COL20 retrocedió 0,30%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 4,13%, el de Bancolombia (CIB) -0,62% y el ETF de Colombia (GXG) -1,32%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios diarios aquí presentados continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de los últimos meses y el promedio de 100 días esta apunto de cruzar al alza el de 200, lo cual sería positivo para el IGBC. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 200 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 13,59% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 67,44, saliendo de la zona de sobrecompra y formando una divergencia negativa con el índice, mientras que el indicador MACD presenta un comportamiento lateral con sesgo a la baja y hoy efectuo un cruce negativo. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 85 y %D en 82, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,29%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de menor tamaño e incluida en la de ayer señalando pérdida de fuerza en la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y junto con las líneas de mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentran en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+, el cual continúa dentro de la zona históricamente alta y descendiendo, señalando una corrección luego de formar una clara divergencia negativa. El ADX presenta una tendencia lateral y se encuentra en la zona extrema que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El ColCap continúa avanzando por encima de los 1.000 puntos y continúa con los principales indicadores técnicos señalando una corrección. El MACD presenta una tendencia lateral y el RSI continúa en la zona de sobrecompra formando una divergencia con este índice. La amplitud de las bandas de Bollinger es 9,35% y el índice se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Su próxima soporte es 1.027 (PM 10 días) y 1.011 y resistencia en 1.080. Por otra parte, el Col20 presenta una situación similar al COLCAP y continúa en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y por encima del canal alcista formado desde octubre y noviembre del año pasado. Los promedios de 10 y 20 días están cerca de efectuar un cruce negativo esta semana o la otra.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC rebota del techo del canal alcista y continúa con los indicadores técnicos diarios altamente sobrecomprados y formando divergencias negativas con el IGBC, situación que también se presenta en el COLCAP y COL20. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.245) del movimiento 11.431 – 6.274 y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276. A nivel semanal los indicadores son positivos aunque la mayoría ya están entrando a sobrecompra. La mayoría de las acciones salen de niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A), e incrementa la probabilidad de una corrección importante.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.234

9.165

9.094

8.892

8.854

Resistencias:

9.421

9.462

9.498

9.500

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