Análisis IGBC Marzo 11/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 0,1%, ubicándose en 9.176 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 14,19% en lo corrido del año y se encuentra a 26,13% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC probó por segunda vez consecutiva el fibo 161,8% del movimiento ascendente 10.113- 11.446, nivel que sirvió como resistencia para el índice desde mediados de enero hasta mediados de febrero, así como el promedio móvil de 20 días. Al igual que ayer la vela que formó hoy deja una sombra superior larga que representa una fuerza vendedora más fuerte que la compradora, es decir, a estos niveles la oferta de títulos es mayor que la demanda. Por otra parte, el índice continúa en el centro de la banda de Bollinger de 1 desviación estándar, lo cual índica indecisión. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa dentro de una tendencia lateral y hasta el momento ha probado el promedio móvil de 10 días, el cual se encuentra descendiendo y actúa como resistencia para mayores alzas. Finalmente, el IGBC ha encontrado otra resistencia en la diagonal fibonacci 50% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446

El índice COLCAP subió 0,42% y el COL20 disminuyó 0,48%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra el promedio de 10 días descendiendo, mientras que el de 20 días presenta señales de estar lateralizado, pues hoy vuelve a subir de manera marginal. Los promedios de 50, 100 y 200 días continúa descendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas vuelve a ser válida y existe la posibilidad de un reagrupamiento de promedios en el mediano plazo lo cual implica una tendencia lateral. Como se había mencionado en días pasados, el promedio de 50 días sigue muy de cerca la línea de tendencia a la baja conformada por los máximos del 26 de noviembre de 2007 y 4 de enero de 2008 (línea roja gruesa de la gráfica A), lo cual señala que esta línea será una resistencia fuerte de romper. El promedio de 50 días viene descendiendo aproximadamente 30 unidades por día.

La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 13,91% superior a la de ayer.

El oscilador RSI sube marginalmente a 47,81 acercándose al nivel neutral de 50. Por otra parte, el indicador MACD efectuó un cruce positivo y se encuentra ascendiendo aunque de manera muy lenta. Junto con el RSI las señales aunque positivas no son decisivas. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con su componente %K en 61 y %D en 42, ambos se encuentran ascendiendo lo cual es positivo para el índice.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en un tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 10,72%, ligeramente inferior al presentado el viernes. Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran un vela verde menor tamaño que la de ayer reflejando una pérdida de fuerza en la tendencia.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia neutral. El indicador diario (línea negra) continúa aumentando y se acerca a niveles de sobrecompra.

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa lateral y técnicamente los indicadores así lo indican aunque si se miran a nivel semanal señalan una recuperación en el muy corto plazo. La línea bajista representa una fuerte resistencia para el IGBC dada la convergencia de varios factores técnicos como: el fibo 161,8% del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 que se ubica en 9.289, el promedio móvil de 50 días (9.400) y el promedio móvil de 10 semanas (9.300).

Los niveles de soporte y resistencia para  la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.088

9.056

8.923

Resistencias:

9.245

9.289 

9.400

9.463

9.538

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Grafico A.

IGBC Marzo 11/2008

Gráfico B.

IGBC Marzo 11/2008

Gráfico C.

IGBC Marzo 11/2008