Análisis IGBC Marzo 14/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró la semana con una caída de 1,2%, ubicándose en 9.112 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 14,79% en lo corrido del año y se encuentra a 27,01% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC cierra la semana por debajo del promedio móvil de 20 días, el cual se ha convertido en una fuerte resistencia para el índice, y por debajo del fibo 161,8% del movimiento ascendente 10.113- 11.446. De igual forma, el índice se encuentra cerca de la línea de tendencia bajista que viene desde finales de noviembre del año pasado y que junto con otros niveles técnicos se constituye en resistencia para el avance del IGBC. La vela formada hoy básicamente envuelve negativamente las presentadas esta semana y de hecho hoy el índice efectuó el mínimo semanal. El índice continúa en el centro de la banda de Bollinger de 1 desviación estándar, lo cual refleja  la fuerte indecisión que se ha presentado hasta el momento. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa dentro de una tendencia lateral probando la resistencia generada por el promedio móvil de 10 días, generando una vela con una sombra superior larga y por tercera semana consecutiva presenta un cierre negativo. El IGBC se redujo 0,4% a nivel semanal y 0,9% en lo que va corrido de marzo.

El índice COLCAP bajó 1,16% y el COL20 se redujo 0,70%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra los promedios de 10 y 20 días en descenso, este último cumpliendo con su papel de resistencia para el IGBC tal y como lo ha hecho en anteriores oportunidades. Los promedios de 50, 100 y 200 días continúan descendiendo y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas sigue siendo válido y existe la posibilidad de un reagrupamiento de promedios en el mediano plazo lo cual implica una tendencia lateral. Como se ha mencionado en los últimos días…

el promedio de 50 días sigue muy de cerca la línea de tendencia a la baja conformada por los máximos del 26 de noviembre de 2007 y 4 de enero de 2008 (línea roja gruesa de la gráfica A), lo cual señala que esta línea será una resistencia fuerte de romper. El promedio de 50 días viene descendiendo aproximadamente 30 unidades por día.

Esto sigue siendo válido y la próxima semana este promedio se debe reagrupar con los de 10 y 20 días. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 14,18% ligeramente superior a la de ayer.

El oscilador RSI baja a 46,04 alejándose del nivel neutral de 50, aunque mantiene un sesgo lateral es decir de indecisión. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo aunque de forma muy lenta. Como se ha mencionado en estos días, tanto el MACD como el RSI no dan señales decisivas todavía. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con su componente %K en 64 y %D en 61, donde el primer componente empezó a descender y la próxima semana se debe presentar un cruce negativo, negando así la tendencia positiva que traía.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en un tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 10,75%, superior al presentado el viernes. Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela verde menor tamaño en forma de doji, lo cual es el primer paso para una señal clásica de cambio de tendencia. Es necesario que el lunes se presente una vela negra que complete la señal a la baja. 

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia neutral. El indicador diario (línea negra) retrocedió aunque no desde la zona de sobrecompra.

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa lateral y técnicamente los indicadores así lo indican, aunque si se miran a nivel semanal señalan una recuperación en el muy corto plazo. Como se mencionó ayer…

Existe la posibilidad que a nivel diario se este formando un patrón de Hombro-Cabeza-Hombro (HCH), cuyo primer hombro estaría dado por el periodo del 25 de enero de 2008 y el 5 de febrero de este año, la cabeza estaría entre el 19 de febrero y el 27 del mismo mes y el segundo hombro se estaría formando actualmente (desde el 10 de marzo). De ser así la línea clavicular o “neck line” estaría dada por los mínimos del 7 de febrero de 2008 y el 4 de marzo.

Esto sigue siendo válido. Finalmente hay que recordar que el índice se acerca a la línea bajista la cual representa una fuerte resistencia dada la convergencia de varios factores técnicos como: el fibo 161,8% del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 que se ubica en 9.289, el promedio móvil de 50 días (9.342) y el promedio móvil de 10 semanas (9.305).

Los niveles de soporte y resistencia para  la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.050

8.998

8.923

Resistencias:

9.234

9.289 

9.310

9.463

9.538

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Grafico A.

IGBC Marzo 14/2008

Gráfico B.

IGBC Marzo 14/2008

Gráfico C.

IGBC Marzo 14/2008