Análisis IGBC Marzo 26/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,5% ubicándose en 7.994 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 5,73% en lo que va del año y se encuentra a 30,93% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una pérdida de 2,61% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 días y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger superiores. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas y por debajo de los promedios de 50, 100 y 200  semanas. El índice se encuentra en el canal alcista según las bandas de Bollinger y podría formar una vela tipo martillo invertido sin embargo hay que esperar el cierre de mañana. Esta semana el índice presenta un avance de 0,3% y en el mes presenta un incremento de 2,4%.

El índice COLCAP bajó 0,22% y el COL20 se redujo 0,16%.  El ADR de Ecopetrol (EC) subió 3,12%, el de Bancolombia (CIB) bajó 0,73% y el ETF de Colombia (GXG) -0,84%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20 y 50 días continúan ascendiendo, mientras que los promedios restantes continúan en descenso. El promedio de 200 días permanece cerca de la línea de tendencia bajista lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 9,32 nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 59,63 conservando su tendencia al alza. Por otra parte, el indicador MACD continúa con un tendencia alcista aunque con menor fuerza que ayer y el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 87 y %D en 91 y en la zona de sobrecompra lo cual es negativo para el comportamiento del IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,98%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde esta vez incluida en la de ayer y señala una tendencia positiva.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza aunque desde niveles neutrales. La línea negra de corto plazo continúa en la zona de sobrecompra, lo cual activa una señal de alerta. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ presenta una tendencia lateral y el ADX  se encuentra por encima de 21 lo cual señala el inicio de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC se acerca a la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) y los niveles fibos  50% y 61,8% de los movimientos 6.108 – 11.445 y 9.950 – 6.285, respectivamente, los cuales actúan como resistencia muy importante para el avance del índice. Por otra parte la formación del patrón Hombro-Cabeza-Hombro mencionada desde hace unas semanas se ve amenazada si el índice cierra decisivamente por encima de 8.119.  A nivel semanal los indicadores se han recuperado y presentan un sesgo positivo.

Como noticia destacada a nivel fundamental a nivel local esta el dato de crecimiento del PIB para 2008, el cual fue significativamente inferior a lo esperado por el mercado y que representa una caída significativa frente a 2007, al pasar de 7,5% a 2,5% y eso que según el Ministro de Hacienda estábamos “blindados”.  Esto disminuye las proyecciones de crecimiento para 2009 y pone en duda la fortaleza del rally accionario de las últimas semanas.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.954

7.934

7.822

7.771

Resistencias:

8.086

8.117

8.132

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