Análisis IGBC Marzo 30/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 1.05% ubicándose en 7.928 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 4,86% en lo que va del año y se encuentra a 31,50% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una pérdida de 8,15% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 20, 50 y 100 días y se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas y por debajo de los promedios de 50, 100 y 200  semanas. El índice se encuentra en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y forma una vela tipo “shooting star” o estrella fugaz que necesita una confirmación con una vela negra la próxima semana (Nota: había mencionado erróneamente que el lunes se necesitaba la confirmación pero en realidad es la vela semanal la que tiene que ser negra). Esta semana el índice presenta un retroceso de 1,0% y en el mes presenta un incremento de 1,5%.

El índice COLCAP bajó 1,26% y el COL20 se redujo 1,71%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 1,11%, el de Bancolombia (CIB)  -2,68% y el ETF de Colombia (GXG) -2,40%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo, mientras que los promedios restantes continúan en descenso. Hoy el IGBC cruzó a la baja el promedio de 10 días lo cual es negativo para el comportamiento futuro del índice. El promedio de 200 días permanece cerca de la línea de tendencia bajista lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,72 nivel inferior al del viernes.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 54,38 acercándose nuevamente al nivel neutral de 50 y negando la tendencia que presentaba en las últimas semanas. Por otra parte, el indicador MACD presenta una tendencia lateral y cerca de efectuar un cruce negativo. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 71 y %D en 85 y empieza a descender desde la zona de sobrecompra lo cual es negativo para el comportamiento del IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,31%, nivel superior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra de cuerpo pequeño y señala el inicio de una tendencia bajista, por estar precedida de un doji.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza aunque desde niveles neutrales. La línea negra de corto plazo sale de la zona de sobrecompra y forma una divergencia negativa con los niveles vistos a comienzos de febrero. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja y el ADX  se encuentra por encima de 21 aunque se ha lateralizado.

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En resumen, como mencioné el viernes…

el IGBC se encuentra en una zona y momento critico ya que se acerca a la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) y los niveles fibos  50% y 61,8% de los movimientos 6.108 – 11.445 y 9.950 – 6.285, respectivamente, los cuales actúan como resistencia muy importante para el avance del índice. Por otra parte la formación del patrón Hombro-Cabeza-Hombro mencionada desde hace unas semanas se ve amenazada si el índice cierra decisivamente por encima de 8.119.  A nivel semanal los indicadores se han recuperado y presentan un sesgo positivo.

Esto sigue siendo válido y la corrección diaria debe tener como soporte inicial la zona de congestión 7.840 – 7.685.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.841

7.789

7.728

Resistencias:

7.962

7.979

8.117

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