Análisis IGBC Marzo 5/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 1,52% ubicándose en 7.646 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 1,14% en lo que va del año y se encuentra a 33,93% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 11,81% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima del promedio de 100 días y se ubica nuevamente por debajo de los promedios de 10 y 50 días. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se encuentra por encima del promedio de 20 semanas y por debajo de los promedios de 10, 50, 100 y 200  semanas. El índice continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desviación estándar. Esta semana presenta un retroceso de 2,1% y en el mes una caída de 2,1%.

El índice COLCAP bajó 1,31% y el COL20 retrocedió 1,15%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 7,23%, el de Bancolombia (CIB) -2,48% y el ETF de Colombia (GXG) no se negocio hoy.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10 y 50 días presentan un comportamiento lateral, mientras que los promedios restantes continúan descendiendo.  Hoy el IGBC nuevamente supero fácilmente los promedios de 10 y 50 días, pero esta vez a la baja, lo cual señala el grado de indecisión de los últimos días. El promedio de 200 días permanece cerca de la línea de tendencia bajista lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 10, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 11,84%, nivel similar al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 46,18,  pivotando alrededor del nivel neutral de 50. Por otra parte, el indicador MACD  se encuentra en una tendencia lateral y el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 34 y %D en 35, efectuando un cruce positivo y señalando indecisión.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,89%, nivel ligeramente superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra tipo doji y señala un alto grado de indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) presenta un tendencia bajista. Las dos líneas están descendiendo de la zona de sobrecompra y la línea negra de corto plazo presenta una tendencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo lo cual es una buena señal aunque el ADX señala indecisión pues se encuentra por debajo del nivel de 21.

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En resumen, como mencioné ayer…

el IGBC continúa en el rango lateral que predominó durante la segunda mitad de diciembre y la primera de enero del presente año y continúa  dentro de la tendencia bajista de largo plazo. El índice se encuentra probando el piso del canal alcista que había roto el 20 de febrero y el cual tiene un amplitud aproximada de 865 puntos, lo que indica un objetivo de 6.749. Hay que recordar que la actual corrección debe tener como soporte el nivel de 7.383 y la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitará el avance del IGBC a la zona entre 8.200 – 8.100 en el corto plazo. A nivel semanal los indicadores presentan señales prematuras de agotamiento. Hay que anotar la posible formación de un HCH con el primer hombro formado a comienzos de enero del presente año, la cabeza se formó a mediados de febrero y el segundo hombro esta en formación. Este patrón se invalida si el IGBC supera los 8.120.

Esto sigue siendo válido. A pesar de las fuertes caídas presentadas en las bolsas externas en los últimos días, el comportamiento del IGBC sigue siendo atípico y parece ignorar la magnitud de la crisis y sus efectos sobre el futuro de la economía colombiana, hasta cuando seguirá así?

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.622

7.546

7.535

7.438

Resistencias:

7.656

7.708

7.728

7.806

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