Análisis IGBC Marzo 6/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 1,0%, ubicándose en las 8.917 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 16,61% en lo corrido del año y se encuentra a 29,79% de su máximo histórico. Después de un breve descanso la crisis fronteriza parece tomar impulso nuevamente gracias a las declaraciones del presidente venezolano quien amenazó con nacionalizar las empresas colombianas en su territorio y el cierre efectivo de la frontera colombo-venezolana. Esto afectaría seriamente las exportaciones colombianas a dicho país así como la economía de la zona de frontera, la bolsa sin embargo reacciono mejor de lo esperado aunque de mantenerse esta situación los efectos en el mediano y largo plazo se verán reflejados negativamente en los resultados empresariales del primer trimestre en adelante.

A nivel técnico, el IGBC cerró ligeramente por debajo del fibo 21,4% del movimiento descendente 11.446 – 8.250, nivel que había servido de soporte en los últimos días de enero del presente año. Por otra parte, el índice continúa dentro del canal formado por las bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa formando una vela con una larga cola que prueba la zona de soporte 8.600 – 8.700. En lo corrido de la semana la bolsa ha retrocedido 3,0%.

El índice COLCAP bajó 0,87% y el COL20 se redujo en 1,62%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra el promedio de 10 días descendiendo por debajo del promedio de 20 días el cual presenta un incremento con respecto al día de ayer. Los promedios de 50, 100 y 200 días descienden y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas vuelve a ser válida, aunque creo que no por mucho tiempo y es más probable un reagrupamiento de promedios en el mediano plazo lo cual implica una tendencia lateral. Hay que anotar que el promedio de 50 días sigue muy de cerca la línea de tendencia a la baja conformada por los máximos del 26 de noviembre de 2007 y 4 de enero de 2008 (línea roja gruesa de la gráfica A), esto señala que esta línea será una resistencia fuerte de romper. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 13,02% superior a la de ayer.

El oscilador RSI baja a 40,97 por encima de la zona de sobreventa y como se había mencionado ayer un cruce decisivo sobre el nivel neutral de 50 apoyaría fuertemente una recuperación del índice. Por otra parte, el indicador MACD continúa descendiendo recuperando marginalmente el impulso que traía, lo cual se refleja en una barra del histograma ligeramente más negativa que la de ayer. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con su componente %K en 28 y %D en 31, y al igual que ayer aún en zona de sobreventa en su primer componente y descendiendo rápidamente el segundo. Por el momento este indicador no señala claramente un cambio de tendencia al alza.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en un tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 10,86%, nivel inferior al presentado ayer. Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran un vela negra de significativamente menor que la de ayer y contenida en esta. Esto indica una reducción en la fuerza de la tendencia, aunque es necesario ver un doji negro como es usual.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia neutral.

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa afectada por la crisis fronteriza la cual, a pesar de la resolución de la OEA, continúa esta vez en el campo comercial. Técnicamente los indicadores, al igual que ayer, señalan una recuperación en el muy corto plazo, sin embargo aún no hay claridad sobre la tendencia del IGBC. Hasta el momento parece que estamos en una etapa lateral.

Los niveles de soporte y resistencia para  la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.765 

8.727

8.605 

Resistencias:

9.056 

9.177

9.242

9.289 

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Grafico A.

IGBC Marzo 6/2008

Gráfico B.

IGBC Marzo 6/2008

Gráfico C.

IGBC Marzo 6/2008