Análisis IGBC Mayo 11/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 1,42% ubicándose en 8.962 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 18,54% en lo que va del año y se encuentra a 22,56% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 19,75% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas y se ubica en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 1,4% y en el mes presenta un incremento de 7,6%.

El índice COLCAP bajó 0,81% y el COL20 retrocedió 1,14%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 3,38%, el de Bancolombia (CIB) -0,14% y el ETF de Colombia (GXG) +2,05%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 200, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,33% nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 76,83, continuando en la zona de sobrecompra y altamente sobrecomprado. El indicador MACD continúa ascendiendo con fuerza. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 95, con ambos componentes en sobrecompra y efectuando un cruce negativo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 15,65%, nivel superior al del viernes. 

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente  una vela verde esta vez incluida en la del viernes y señala una tendencia al alza, aunque modera un poco su fuerza ascendente.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa dentro de la zona históricamente alta, señal de reducción en la intensidad del movimiento alcista y una próxima corrección. El ADX esta ascendiendo y se encuentra en la zona extremo que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP Mayo 11/2009

Gráfica COLCAP Mayo 11/2009

El ColCap continúa ascendiendo vertiginosamente lo cual es insostenible y se refleja claramente en los niveles de sobrecompra de los principales indicadores. La amplitud de las bandas de Bollinger en 18,94% y se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Su próxima resistencia es 1.031. Por su parte, el Col20 supera el techo del canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009, y continúa en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger.

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En resumen, el IGBC  presenta su primer retroceso en una semana y finaliza una serie de siete sesiones efectuando máximos más altos lo cual es señal de pérdida de fuerza de la tendencia alcista. El índice se encuentra en el canal formado entre octubre y noviembre del año pasado y se enfrenta al nivel fibo 78,6% del movimiento 9.952 – 6.276. Los indicadores técnicos diarios siguen siendo negativos pues se encuentran en extrema sobrecompra y adicionalmente la pendiente de los tres índices se ha “verticalizado” lo cual es insostenible. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006) y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  A nivel semanal los indicadores son positivos y aunque cerca de entrar en sobrecompra.

Gráfica COL20 Mayo 11/2009

Gráfica COL20 Mayo 11/2009

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.860

8.780

8.627

8.547

Resistencias:

9.091

9.231

9.434

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