Análisis IGBC Mayo 12/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia abre la semana con un incremento de 0,5%, ubicándose en 10.098 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 5,57% en lo corrido del año y se encuentra a 14,61% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 6,80% en lo que va del año.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50 y 100, así como del piso del rango lateral del año pasado. Por otra parte, el IGBC continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246; del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y del nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Hoy el índice probó el segundo nivel fibo mencionado anteriormente. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal alcista conformado por las Bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y por debajo de los promedio de 50 y 100 semanas. Hasta el momento el promedio móvil de 10 semanas cruzó al alza el de 20 semanas, lo cual es positivo para la evolución del índice. En lo que va del mes el IGBC presenta un crecimiento de 1,8%.

El índice COLCAP subió 0,17% y el COL20 avanzo 0,61%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica sobre la línea de tendencia alcista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Hay que destacar que el índice probó el promedio móvil de 200 días y tiene como soporte el promedio de 10 días. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,08% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó a 66,26 y se mantiene en niveles cercanos a la zona de sobrecompra aunque continúa con un sesgo positivo (línea discontinua azul claro). Por otra parte, el indicador MACD empezó a descender lo cual se refleja en el histograma y continúa con la señal de divergencia negativa con el IGBC. Este indicador se encuentra cerca de efectuar un cruce negativo. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 66 y %D en 71 y se encuentra descendiendo desde la zona de sobrecompra. Ambos componentes se encuentran pro debajo de esta zona.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,33%, nivel inferior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde sin embargo dado que las últimas velas fueron dojis la señal de cambio de tendencia no es clara.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera una tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) volvió a entrar a la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica nuevamente.
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En resumen, los indicadores técnicos apoyan una corrección luego del fuerte ascenso que presenta el IGBC desde finales de abril. Esta corrección debe tener como primer soporte las 9.856 unidades y luego las 9.476 unidades. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.984

9.940

9.889

9.856

Resistencias:

10.115

10.149

10.236

10.362

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Grafico A.

IGBC Mayo 12/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 12/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 12/2008