Análisis IGBC Mayo 14/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 0,8%, ubicándose en 10.210 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 4,52% en lo corrido del año y se encuentra a 13,35% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 7,60% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice probó la línea de tendencia bajista formado por el máximo del 23 de noviembre de 2007 (máximo histórico) y el máximo del 7 de mayo del presente año (ver línea roja gruesa de la gráfica A), esto indica que esta línea de tendencia es válida como resistencia. Por otra parte, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50 y 100, y hoy superó el promedio móvil de 200 días que había actuado como resistencia esta semana. Por otra parte, el IGBC continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246 y del nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446, aunque ambos niveles fueron probados hoy. El índice cerró por encima del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446, cuyo nivel esta muy cerca de los promedios de 10 y 200 días. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal alcista conformado por las Bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 100 semanas y por debajo del promedio de 50 semanas. Hasta el momento el promedio móvil de 10 semanas cruza al alza el de 20 semanas, lo cual es positivo para la evolución del índice. En lo que va de la semana el índice acumula un incremento de 1,6% y a nivel mensual un crecimiento de 2,9%.

El índice COLCAP subió 1,19% y el COL20 avanzo 0,93%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica sobre la línea de tendencia alcista. El promedio de 10 días esta apunto de cruzar al alza el promedio de 200 días, lo cual es positivo para el índice. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. El índice al fin superó el promedio móvil de 200 días lo cual, junto con el próximo cruce de promedios (10 vs 200), es bastante positivo. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 7,63% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó a 69,32 y se mantiene muy cerca de la zona de sobrecompra aunque continúa con un sesgo positivo (línea discontinua azul claro). Por otra parte, el indicador MACD esta descendiendo lo cual se refleja en el histograma y muy cerca de efectuar un cruce negativo. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 75 y %D en 70 luego de efectuar un cruce positivo aunque la tendencia es negativa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 11,94%, nivel inferior a la de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de buen tamaño y mayor que la de ayer. Este indicador presenta un ligero sesgo positivo aunque no ha dado una señal clara.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera una tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra en la zona de sobrecompra y la señal de cautela continúa siendo alta.
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En resumen, el IGBC respeto la línea de tendencia bajista y puede estar formando un doble techo, lo cual es congruente con lo que señala los indicadores técnicos: el MACD presenta una divergencia negativa y el RSI estaría a punto de formar una. Una corrección debe tener como primer soporte las 9.856 unidades y luego las 9.476 unidades. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.077

9.940

9.889

9.856

Resistencias:

10.236

10.362

10.399

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Grafico A.

IGBC Mayo 14/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 14/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 14/2008