Análisis IGBC Mayo 15/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un retroceso de 0,4%, ubicándose en 10.165 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 4,94% en lo corrido del año y se encuentra a 13,86% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 6,81% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica muy cerca de la línea de tendencia bajista que se mencionó ayer y que actúa como resistencia para el avance del índice. Por otra parte, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50, 100 y 200. Por otra parte, el IGBC probó nuevamente los niveles fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246 y 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. El índice cerró ligeramente por encima del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446, el cual se ve reforzado por los promedios de 10 y 200 días. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal alcista conformado por las Bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 100 semanas y por debajo del promedio de 50 semanas. Hasta el momento el promedio móvil de 10 semanas cruza al alza el de 20 semanas, lo cual es positivo para la evolución del índice. En lo que va de la semana el índice acumula un incremento de 1,2% y a nivel mensual un crecimiento de 2,5%.

El índice COLCAP bajó 0,30% y el COL20 retrocedió 0,38%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica muy cerca de la línea de tendencia alcista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 7,39% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI retrocedió a 66,66 y se mantiene en niveles cercanos a la zona de sobrecompra aunque continúa con un sesgo positivo (línea discontinua azul claro). Con el comportamiento de hoy este indicador esta formando una divergencia negativa con el índice, pues el IGBC se encuentra similares a los del 6 de mayo cuando el RSI era de 79,81, nivel mayor al actual. Una divergencia negativa requiere máximos más altos (o iguales) en el precio y máximos más bajos en el indicador. Por otra parte, el indicador MACD esta descendiendo lo cual se refleja en el histograma y muy cerca de efectuar un cruce negativo. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 77 y %D en 74 y presenta una fuerte divergencia negativa con el IGBC. La tendencia de este indicador es negativa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 11,32%, nivel inferior a la de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde menor que la de ayer y contenida dentro de esta. Lo anterior es una señal prematura de debilidad en la tendencia alcista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera una tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra en la zona de sobrecompra y la señal de cautela continúa siendo alta. Si se mira este indicador para el IGBC medido en dólares también se encuentra sobrecomprado e históricamente cuando ambos indicadores coinciden en sus señales se presenta una corrección o se alcanza el pico de una tendencia alcista (y viceversa) -Ver gráfica D.
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En resumen, el IGBC se ubica por debajo de la línea de tendencia bajista mencionada ayer y a nivel técnico se presentan varias divergencias negativas que indican una corrección para los próximos días. Esta corrección debe tener como primer soporte las 9.856 unidades y luego las 9.476 unidades. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.115

9.986

9.940

9.843

Resistencias:

10.236

10.362

10.425

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Grafico A.

IGBC Mayo 15/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 15/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 15/2008

Gráfico D.
IGBC Mayo 15/2008