Análisis IGBC Mayo 21/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 1,54%, ubicándose en 9.112 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 20,53% en lo que va del año y se encuentra a 21,26% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 22,55% en los primeros cinco meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra nuevamente en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas, ubicándose en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 1,7% y en el mes presenta un incremento de 9,4%.

El índice COLCAP bajó 1,68% y el COL20 retrocedió 1,55%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,47%, el de Bancolombia (CIB) -1,12% y el ETF de Colombia (GXG) -1,82%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. Hoy el IGBC probó como soporte el promedio de 10 días, el cual de ser superado señalaría el fin de la tendencia alcista. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 200 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 13,27% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 68,66 saliendo de la zona de sobrecompra y formando una divergencia negativa con el índice, mientras que el indicador MACD continúa ascendiendo aunque con menor fuerza que la semana pasada y forma una divergencia negativa en el histograma. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 96 y %D en 91, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 18,61%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente  una vela verde esta vez de menor tamaño e incluida en la de ayer y señala pérdida de fuerza en la tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+, el cual continúa dentro de la zona históricamente alta, señalando una corrección luego de formar una clara divergencia negativa. El ADX empezó a descender y se encuentra en la zona extrema que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El ColCap continúa por encima de los 1.000 puntos luego de borrar ayer las pérdidas acumuladas desde la crisis de septiembre del año pasado. Los indicadores técnicos continuan en sobrecompra y alguno de ellos empiezan a descender de esa zona, por ejemplo el RSI. La amplitud de las bandas de Bollinger es 18,70% y el índice entra en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Su próxima soporte es 969 (PM 20 días) y 952 y resistencia en 1.031. Por su parte, el Col20 presenta una situación similar al COLCAP y continúa en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores, con el MACD apunto de efectuar un cruce negativo. Este índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y por encima del canal alcista formado desde octubre y noviembre del año pasado.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC rebota del techo del canal alcista formado entre octubre y noviembre del año pasado, con una formación según las velas japonesas tipo “estrella fugaz” y que es un patrón de cambio de tendencia de alcista a bajista y que también aparece en el COLCAP y el COl20. Los indicadores técnicos diarios siguen siendo negativos pues se encuentran en sobrecompra o empezando a salir de ella, como el RSI o con muy probables cruces negativos como el MACD, lo cual señala una eventual caída en el IGBC. Como mencioné la última vez:

Esta podría darse al formarse una divergencia negativa pues si bien hoy se ha alcanzado nuevos máximos mensuales, varios de los indicadores no lo están haciendo. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.245) del movimiento 11.431 – 6.274 y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  A nivel semanal los indicadores son positivos aunque cerca de entrar en sobrecompra. La mayoría de las acciones se encuentran en niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A), lo cual es una señal bastante buena de que se aproxima una corrección importante.

Esto sigue siendo válido.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.060

8.854

8.780

8.719

8.627 

Resistencias: 

9.165

9.370

9.469

 

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