Análisis IGBC Mayo 22/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,2%, ubicándose en 9.090 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 20,24% en lo que va del año y se encuentra a 21,46% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 22,54% en los primeros cinco meses del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas, ubicándose en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un avance de 1,4% y en el mes presenta un incremento de 9,1%.

El índice COLCAP bajó 0,08% y el COL20 retrocedió 0,32%.  El ADR de Ecopetrol (EC) subió 2,91%, el de Bancolombia (CIB) se mantuvo estable y el ETF de Colombia (GXG) cayó -0,55%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. Hoy el IGBC probó nuevamente el promedio de 10 días, que disminuyto marginalmente con respecto al día de ayer, el cual de ser superado señalaría el fin de la tendencia alcista. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 200 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 13,05% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 67,40 descendiendo de la zona de sobrecompra y formando una divergencia negativa con el índice, mientras que el indicador MACD continúa ascendiendo aunque con menor fuerza que la semana pasada y forma una divergencia negativa en el histograma. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 79 y %D en 88, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 17,34%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra de tipo doji y señala el fin de la tendencia alcista de los últimos meses.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+, el cual continúa dentro de la zona históricamente alta, señalando una corrección luego de formar una clara divergencia negativa. El ADX empezó a descender y se encuentra en la zona extrema que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El ColCap continúa por encima de los 1.000 puntos con los principales indicadores técnicos en sobrecompra y alguno de ellos empiezan a descender de esa zona, por ejemplo el RSI. La amplitud de las bandas de Bollinger es 17,01% y el índice continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Su próxima soporte es 975 (PM 20 días) y 952 y resistencia en 1.031. Por otra parte, el Col20 presenta una situación similar al COLCAP y continúa en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores, con el MACD efectuando el día de hoy un cruce negativo. Este índice se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y por encima del canal alcista formado desde octubre y noviembre del año pasado.

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Gráfica COL20

Gráfica COL20

En resumen, el IGBC se encuentra probando el soporte dado por el promedio móvil de 10 días y la vela semanal que se forma deja una sombra superior larga y se podría asimilar a una “estrella fugaz”, que debe ser confirmada la próxima semana con una vela negra. Esta vela es interesante porque prueba los promedios móviles de 100 y 200 semanas, donde el primero de ellos ha servido como resistencia desde enero de 2008 y anteriormente era soporte (2007).Los indicadores técnicos diarios siguen siendo negativos pues se encuentran en sobrecompra o empezando a salir de ella, como el RSI o con muy probables cruces negativos como el MACD, lo cual señala una eventual caída en el IGBC.  Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 38,2% (8.245) del movimiento 11.431 – 6.274 y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  A nivel semanal los indicadores son positivos aunque cerca de entrar en sobrecompra. La mayoría de las acciones se encuentran en niveles de sobrecompra (segundo panel gráfica A), lo cual es una señal bastante buena de que se aproxima una corrección importante.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.060

8.854

8.780

8.547

Resistencias: 

9.165

9.235

9.370

9.392

9.469 

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