Análisis IGBC Mayo 5/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,06% ubicándose en 8.473  puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 12,07% en lo que va del año y se encuentra a 26,79% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 11,40% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra nuevamente en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger, formando un vela tipo doji. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas y entre en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un incremento de 1,7% y en el mes presenta un incremento de 1,7%.

El índice COLCAP subió 0,55% y el COL20 avanzó 0,63%.  El ADR de Ecopetrol (EC) avanzó 0,99%, el de Bancolombia (CIB) subió 0,24% y el ETF de Colombia (GXG) +2,05%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 200, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,37% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 71,91, continuando en la zona de sobrecompra, mientras que el indicador MACD esta ascendiendo y niega la posible divergencia negativa con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 91 y %D en 88, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,57%, nivel superior al de ayer. 

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente  una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. La línea de corto plazo se encuentra en sobrecompra extrema. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ se ubica en la zona históricamente alta señal de reducción en la intensidad del movimiento alcista y una próxima corrección. El ADX esta ascendiendo y se acerca al nivel extremo que señala pérdida de fuerza en la tendencia.

Índices COLCAP  y COL20:

El ColCap alcanzó el nivel fibo 78,6% del movimiento bajista 1.031 – 665 , nivel históricamente importante ya que sirvió como resistencia en enero y febrero de 2008, abril del mismo año (superada), comienzos de agosto/2008( superada) y soporte en septiembre/2008 (superada en octubre). El índice llega con incremento sustancial en las dos últimas semanas, el cual es insostenible y se refleja claramente en los niveles de sobrecompra de los principales indicadores. La amplitud de las bandas de Bollinger en 10,95% y continúa en la zona de sobreextensión alcista. Por su parte, el Col20 continúa en el canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009 y en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice continúa en la zona de sobrextensión alcista según las bandas de Bollinger y el RSI presenta un fuerte divergencia negativa entre los máximos del 10 de febrero de 2009 y los actuales.

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Gráfica COLCAP Mayo 5/2009

Gráfica COLCAP Mayo 5/2009

En resumen, el IGBC  se acerca al techo del canal secundario que mencioné el jueves pasado y forma una vela tipo doji lo cual es señal de indecisión. Los indicadores técnicos diarios siguen siendo negativos pues se encuentran en extrema sobrecompra y adicionalmente la pendiente de los tres índices se ha “verticalizado” lo cual es insostenible. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006) y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  Hay que tener en cuenta una resistencia fuerte entre 8.550 – 8.600 que corresponden a los mínimos de 2008 (descontando la corrección de enero/2008, línea verde limón de la gráfica C) y que puede servir como punto de toma de utilidades ya que este nivel nunca había sido probado como resistencia desde que se superó en octubre del año pasado y como dice el análisis técnico “todo soporte se convierte en resistencia y viceversa”. A nivel semanal los indicadores son positivos y tienen espacio para avanzar antes de entrar en sobrecompra.

Gráfica COL20 Mayo 5/2009

Gráfica COL20 Mayo 5/2009

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.448

8.318

8.250

8.188

8.119

Resistencias:

8.547

8.578

8.627

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