Análisis IGBC Mayo 6/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia aumentó 1,2%, ubicándose en 10.297 unidades y aumentando su racha positiva a siete sesiones. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 3,71% en lo corrido del año y se encuentra a 12,40% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 9,64%.

A nivel técnico, el IGBC se encuentra por encima de los todos los promedios móviles diarios aquí analizados (10, 20, 50, 100 y 200 días). Hoy el índice cerró completamente por encima del promedio móvil de 200 días y se acerca a la zona media del rango lateral del año pasado, la cual ahora es resistencia y que se refuerza con la diagonal fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. De igual forma el IGBC se encuentra por encima del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246; del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y justo sobre el nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC continúa en la zona de sobreextensión formada por las bandas de Bollinger de 2 y 3 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10, 20, 50 y 100 semanas, donde el primero, el tercero y el cuarto están ascendiendo y el segundo continúa en descenso. En lo que va del mes el IGBC presenta un crecimiento de 3,8%.

El índice COLCAP subió 1,95% y el COL20 retrocedió 0,03%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y los dos primeros se ubican muy cerca de la línea de tendencia alcista. Hoy el promedio de 20 días cruzó al alza el promedio de 100 días lo cual es positivo para el índice. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,83% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI subió a 79,81 ubicándose en la zona de sobrecompra (>70) y mantiene su tendencia alcista, aunque esta altamente sobrecomprado. Este es el mayor nivel alcanzado por este indicador desde el 8 de noviembre de 2006. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, lo cual se refleja en el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 98 y %D en 95 los cuales se encuentran ascendiendo y se ubican en la zona de sobrecompra. Este indicador ya no presenta una divergencia negativa con el IGBC.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 12,27%, nivel superior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela verde de mayor tamaño que la del miércoles y el sesgo continúa siendo positivo.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza aunque esta ya encuentra en niveles de sobrecompra. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica.
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En resumen, el IGBC superó el piso del rango lateral del año pasado y se a la zona media de este antiguo rango, donde confluyen varios niveles de fibonacci, por lo cual se esperaría que fuera una resistencia importante. Como se ha mencionado…

Los indicadores como el RSI y el estocástico se encuentran en sobrecompra alertando de una corrección en el índice y el IGBC se encuentra en la zona de sobreextensión según las Bandas de Bollinger. Esta combinación generalmente precede a la formación del pico de una tendencia alcista, es decir, el riesgo de una corrección es alto.

Esto sigue siendo válido, aún más si tenemos en cuenta el fuerte incremento de los últimos días lo cual no parece sostenible y esta influenciado fuertemente por el comportamiento de Ecopetrol. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.236

10.167

10.113

9.940

Resistencias:

10.398

10.425

10.503

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Grafico A.

IGBC Mayo 6/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 6/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 6/2008